銀行理財2026年藏著哪些新機(jī)遇規(guī)模穩(wěn)增與結(jié)構(gòu)優(yōu)化成主線(3)

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2025-12-27 17:41:01 財聯(lián)社

此外，10月底下發(fā)的《資產(chǎn)管理信托管理辦法（征求意見稿）》中關(guān)于投資者集中度的要求，也引發(fā)了行業(yè)對銀信合作模式的廣泛討論。新規(guī)限制單個機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方投資同一信托產(chǎn)品的比例不超過80%。不過有信托公司高管透露，未來有望對理財產(chǎn)品投資者予以豁免，若豁免成功，將大幅降低新規(guī)對現(xiàn)有業(yè)務(wù)的沖擊。

同樣影響銀信合作的還有信托預(yù)登記審查，多家信托公司稱，自2025年9月1日起，中信登將執(zhí)行新的信托預(yù)登記審查標(biāo)準(zhǔn)，不再接受底層為單一融資方的信托預(yù)登記。某信托公司高管人士表示，登記新規(guī)的出臺整體對信托業(yè)態(tài)影響不大，單一放款模式由于具備靈活高效的特點(diǎn)，精準(zhǔn)匹配融資主體的金額、期限和定價要求，受到理財子的青睞，特別是在當(dāng)前債市下行的資產(chǎn)荒背景下，理財資產(chǎn)又對入市比較謹(jǐn)慎，非標(biāo)資產(chǎn)能夠?yàn)槔碡敭a(chǎn)品提供相對穩(wěn)定的收益來源。

站在2025年末的時間節(jié)點(diǎn)回望，理財行業(yè)在監(jiān)管引導(dǎo)下已完成階段性的風(fēng)險出清與生態(tài)重塑。展望2026年，行業(yè)將面臨全面凈值化、穩(wěn)定高收益、監(jiān)管合規(guī)三大目標(biāo)的平衡挑戰(zhàn)。規(guī)模增長方面，機(jī)構(gòu)持樂觀預(yù)期。居民存款利率持續(xù)下行的宏觀背景下，資金從傳統(tǒng)儲蓄向凈值化理財產(chǎn)品遷移的趨勢將持續(xù)，成為規(guī)模擴(kuò)張的核心動力。資產(chǎn)配置將呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)調(diào)整。天風(fēng)研究固定收益首席分析師譚逸鳴指出，2026年全面凈值化落地后，浮盈釋放完畢將導(dǎo)致凈值波動放大，理財機(jī)構(gòu)將維持低波高流動性資產(chǎn)的配置比例。具體來看，債券仍為配置基石，但占比將有所下降，存款類、存單等流動性資產(chǎn)占比將上升；同時，為應(yīng)對純固收產(chǎn)品收益空間壓縮的挑戰(zhàn)，“固收+”產(chǎn)品將成為破局關(guān)鍵。

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(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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