2026年貴金屬價(jià)格走勢(shì)及投資建議成為關(guān)注焦點(diǎn)。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示,截至2025年11月末,中國黃金儲(chǔ)備規(guī)模達(dá)到7412萬盎司,環(huán)比增加3萬盎司,已連續(xù)第13個(gè)月增持黃金。美聯(lián)儲(chǔ)自今年9月以來累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn),市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)2026年可能再進(jìn)行約兩次降息。
北京師范大學(xué)教授萬喆認(rèn)為,央行持續(xù)購金是支撐黃金價(jià)格的重要因素。美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期,實(shí)際利率下行將降低持有黃金的機(jī)會(huì)成本,對(duì)金價(jià)形成中長(zhǎng)期支撐。全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)依然存在,避險(xiǎn)需求為金價(jià)提供底部支撐。因此,2026年黃金大概率維持高位震蕩、整體較為穩(wěn)健的運(yùn)行格局。
中國(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英預(yù)計(jì),2026年在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)與美元降息形成的中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性利好支撐下,現(xiàn)貨黃金價(jià)格中樞有望上移至每盎司5000美元左右。如果地緣政治局勢(shì)進(jìn)一步惡化或美聯(lián)儲(chǔ)加快降息節(jié)奏,現(xiàn)貨黃金價(jià)格不排除上探到每盎司6000美元的可能。
白銀基本面強(qiáng)勁但波動(dòng)較大。世界白銀協(xié)會(huì)預(yù)測(cè),2025年全球白銀市場(chǎng)仍將出現(xiàn)約9500萬盎司的結(jié)構(gòu)性供應(yīng)缺口,為連續(xù)第五年供不應(yīng)求。近期白銀期貨價(jià)格一度突破每盎司80美元,創(chuàng)下歷史新高,但隨后回落。白銀價(jià)格彈性明顯高于黃金,漲跌幅往往顯著大于黃金,屬于高彈性貴金屬。白銀市場(chǎng)已連續(xù)多年處于結(jié)構(gòu)性短缺狀態(tài),在2026年仍具備較強(qiáng)的基本面支撐,但其價(jià)格波動(dòng)幅度預(yù)計(jì)將明顯高于黃金。此外,新能源產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)下,光伏產(chǎn)業(yè)對(duì)白銀的需求快速增長(zhǎng),電子元器件等制造領(lǐng)域?qū)Π足y的需求也在上升。
存款利率方面,近年來銀行負(fù)債端成本承壓,存款利率下行已成為大趨勢(shì)。南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝指出,銀行凈息差仍處于歷史低位,存款利率長(zhǎng)期下行的趨勢(shì)較為明確。他預(yù)計(jì),2026年利率向上調(diào)整的概率極低,更可能維持平穩(wěn)或小幅下行。央行已明確實(shí)施適度寬松的貨幣政策,未來仍存在降準(zhǔn)、降息空間,銀行儲(chǔ)蓄利率難以出現(xiàn)趨勢(shì)性回升。
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