銀行理財(cái)2026年藏著哪些新機(jī)遇規(guī)模穩(wěn)增與結(jié)構(gòu)優(yōu)化成主線

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2025-12-27 17:41:01 財(cái)聯(lián)社

2025年即將結(jié)束，據(jù)華西證券測算，截至12月19日，銀行理財(cái)規(guī)模約33.74萬億，接近34萬億元。這一年，從養(yǎng)老理財(cái)全國試點(diǎn)擴(kuò)容到銷售端亂象整治，從估值體系規(guī)范化到投資端套利漏洞封堵，一系列監(jiān)管政策密集落地，推動行業(yè)告別野蠻生長，邁向全面凈值化、監(jiān)管合規(guī)化、高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

展望2026年，規(guī)模穩(wěn)增與結(jié)構(gòu)優(yōu)化將成為核心發(fā)展主線。有券商研究人士預(yù)測，若2025年末規(guī)模達(dá)34萬億元，2026年有望突破38萬億元。資產(chǎn)配置上，債券仍為基石，但占比下降，存款類、存單的配置比例在一定期間內(nèi)會上升，公募基金和權(quán)益類資產(chǎn)占比也將提高。

2025年理財(cái)行業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新焦點(diǎn)集中在養(yǎng)老理財(cái)領(lǐng)域。10月30日，國家金融監(jiān)督管理總局下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)養(yǎng)老理財(cái)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展的通知》，從試點(diǎn)范圍、產(chǎn)品形態(tài)、投資方向等多維度發(fā)力，為養(yǎng)老理財(cái)業(yè)務(wù)注入強(qiáng)勁發(fā)展動力。這一政策標(biāo)志著養(yǎng)老理財(cái)從區(qū)域性試點(diǎn)正式邁向全國普及的新階段。

在試點(diǎn)擴(kuò)容方面，將試點(diǎn)范圍由10地?cái)U(kuò)大至全國，并與個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)施范圍全面銜接。試點(diǎn)期限由1年延長至3年，單家理財(cái)公司養(yǎng)老理財(cái)募集規(guī)模上限提升至機(jī)構(gòu)上年末凈資本扣除風(fēng)險(xiǎn)資本后余額的五倍，為行業(yè)發(fā)展提供了充足空間。此外，政策明確參與雙試點(diǎn)的理財(cái)公司新發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)可自動納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名單，進(jìn)一步豐富了個(gè)人養(yǎng)老金的產(chǎn)品供給。

在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，政策鼓勵發(fā)行10年期以上或最短持有期5年以上的長期限產(chǎn)品，并對長期限產(chǎn)品規(guī)模占比較高的機(jī)構(gòu)給予監(jiān)管評級加分激勵，引導(dǎo)資金匹配養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的長周期投資需求。同時(shí)，研究建立養(yǎng)老理財(cái)轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押機(jī)制，解決投資者重大疾病等緊急情況下的流動性需求。

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