銀行理財(cái)代銷加速擴(kuò)張合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)并存

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2025-12-29 11:53:30 第一財(cái)經(jīng)

2025年以來，銀行理財(cái)代銷市場明顯升溫。多家銀行的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)?？焖贁U(kuò)張，理財(cái)代銷成為不少銀行在息差收窄背景下的重要業(yè)務(wù)方向。然而，隨著業(yè)務(wù)加速推進(jìn)，理財(cái)、代銷等環(huán)節(jié)的管理漏洞也逐漸暴露，監(jiān)管罰單密集落地，合規(guī)壓力同步上升。年內(nèi)多家銀行因理財(cái)、代銷等業(yè)務(wù)管理不審慎被處罰。

業(yè)內(nèi)人士指出，理財(cái)代銷正從“規(guī)模競爭”邁入“能力競爭”階段。如何在搶占市場窗口期的同時(shí)守住風(fēng)險(xiǎn)底線，成為擺在銀行面前的一道現(xiàn)實(shí)考題。

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的報(bào)告顯示，截至2025年9月末，全市場存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模達(dá)32.13萬億元，創(chuàng)下歷史新高；持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.39億，同比增長12.7%。從產(chǎn)品數(shù)量看，三季度末全市場存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品4.39萬只，同比增加10.01%；存續(xù)規(guī)模同比增長9.42%。在低利率環(huán)境下，銀行理財(cái)作為“存款替代”的重要工具，其市場吸引力持續(xù)增強(qiáng)。

在此背景下，理財(cái)代銷成為銀行擴(kuò)張的重要抓手。數(shù)據(jù)顯示，2025年以來，銀行理財(cái)代銷業(yè)務(wù)顯著擴(kuò)張，多家銀行新增代銷產(chǎn)品數(shù)量和增幅明顯上升。區(qū)域性農(nóng)商行成為本輪擴(kuò)張的主力軍，股份行則繼續(xù)保持規(guī)模優(yōu)勢。興業(yè)銀行以7635只代銷理財(cái)產(chǎn)品居行業(yè)首位，2025年以來仍新增2646只，增幅約53%。常熟農(nóng)商行2025年理財(cái)代銷產(chǎn)品數(shù)量較2024年增長211%，從685只躍升至2130只，新增1445只，增幅居行業(yè)首位。嘉興銀行、瑞豐農(nóng)商行的增幅也分別達(dá)到196%和130%。招商銀行、浦發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)基數(shù)較高，但2025年以來增速趨于平緩。城商行與農(nóng)商行中，北京銀行在保持規(guī)模優(yōu)勢的同時(shí)，代銷產(chǎn)品數(shù)量同比增長約80%。

中小銀行加碼理財(cái)代銷，既是應(yīng)對(duì)息差持續(xù)收窄、壓降負(fù)債成本的現(xiàn)實(shí)選擇，也是在資管新規(guī)全面落地背景下，對(duì)自營理財(cái)空間受限的一種轉(zhuǎn)向式布局。

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