當?shù)貢r間12月30日，美股三大指數(shù)均小幅下跌，納指跌0.24%，道指跌0.20%，標普500指數(shù)跌0.14%。大型科技股表現(xiàn)不一，英特爾和Meta漲超1%，微軟、谷歌、亞馬遜小幅上漲；特斯拉跌超1%，蘋果、英偉達、奈飛小幅下跌。納斯達克中國金龍指數(shù)高開低走，收跌0.26%。百度漲超4%，蔚來漲超3%，網(wǎng)易漲近1%；京東跌近2%，金山云跌近1%。

WTI原油期貨結(jié)算價收跌0.22%，報57.95美元/桶。布倫特原油期貨結(jié)算價收跌0.03%，報61.92美元/桶。12月30日晚間，白銀價格在經(jīng)歷了一次“史詩級”暴跌后開始暴漲，黃金也從紀錄高位急跌后重新站穩(wěn)腳跟。截至12月31日發(fā)稿，現(xiàn)貨白銀報76.55美元/盎司，漲幅6.16%，盤中一度漲超8%；紐約白銀報76.459美元/盎司，漲幅8.51%，盤中一度漲超10%?，F(xiàn)貨黃金報4347.10美元/盎司，漲幅0.35%，盤中一度漲超1.5%。紐約期銅一度漲4%，報5.7895美元/磅。

分析師表示，12月29日的下跌主要是技術(shù)性因素導致：貴金屬近期快速上漲后出現(xiàn)早期獲利了結(jié)，杠桿多頭被迫去杠桿，同時更嚴格的保證金要求也帶來額外壓力?；久娌]有發(fā)生變化。另外，有分析師認為，12月29日的拋售具有“獲利了結(jié)與年末調(diào)倉”的特征；而支撐本輪上漲的結(jié)構(gòu)性條件——美元走弱與持續(xù)的地緣不確定性——依然存在，因此買盤可能正在回歸。

在波動顯著加劇之際，一些交易所開始出手控制風險，自12月29日起，部分COMEX白銀期貨合約的保證金被上調(diào)。交易所提高保證金要求，意味著交易者必須追加更多資金才能維持持倉。有些投機者拿不出額外保證金，只能被迫縮小倉位或直接平倉。

盡管近期出現(xiàn)回撤，黃金和白銀仍有望錄得自1979年以來最強年度表現(xiàn)。支撐因素包括全球央行強勁買入、資金持續(xù)流入交易型開放式基金（ETF），以及美聯(lián)儲連續(xù)三次降息。由于商品不產(chǎn)生利息收益，借貸成本下降通常會對其形成利好。世界白銀協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2025年全球白銀市場的供需缺口預計超1億盎司，白銀市場連續(xù)第五年處于供應短缺狀態(tài)。白銀實物投資需求方面，截至2025年12月26日，全球最大的白銀ETF—SLV持倉量為1.64萬噸，周環(huán)比上漲2%。庫存方面，LBMA庫存降至歷史低位，截至11月約有27000噸的白銀庫存，不過大多是和ETF掛鉤的白銀實物，無法自由流通，白銀可流通庫存偏緊。

對于白銀后市走勢，以華爾街著名經(jīng)濟學家彼得·希夫為代表的樂觀派認為，銀價明年有望沖破100美元/盎司。

北京時間12月31日凌晨，美聯(lián)儲公開了12月議息會議紀要。文件顯示，美聯(lián)儲內(nèi)部的分歧較大。本月美聯(lián)儲如期降息25個基點，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)至3.50%至3.75%。本次決議以9票贊成，3票反對獲得通過，為2019年以來異議數(shù)量最高的一次。其中來自白宮的米蘭認為應該降息50個基點，堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德與芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比反對降息。會議紀要寫道：“在本次會議上，部分支持下調(diào)政策利率的人士表示，這一決定本身就十分微妙，或者說，他們同樣也可以支持維持目標利率區(qū)間不變?！辈糠知q豫是否應該降息的官員指出，由于此前的政府停擺，關(guān)鍵通脹和就業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)缺失造成了決策困難。他們認為，到1月決議期間會出現(xiàn)大量通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)，將有助于判斷是否有必要降息。大多數(shù)與會者認為，如果通脹如預期般隨時間下降，進一步下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間可能是適當?shù)摹Ｈ欢?，在如何“進一步降息”方面，有“一些與會者”表示，根據(jù)他們的經(jīng)濟前景判斷，在本次會議下調(diào)目標區(qū)間后，可能適合在一段時間內(nèi)維持目標區(qū)間不變。對于美聯(lián)儲的關(guān)鍵難題——通脹與失業(yè)哪一項對經(jīng)濟構(gòu)成更大風險，紀要也顯示出美聯(lián)儲的內(nèi)部分歧。文件顯示，大多數(shù)與會者認為，政策走向更中性立場將有助于防止勞動力市場狀況出現(xiàn)重大惡化的可能性。一些與會者指出通脹走高并固化的風險，并表示在通脹讀數(shù)仍處于高位的情況下進一步下調(diào)政策利率可能被誤解為政策制定者對2%通脹目標的承諾減弱。對于重啟短期國債購買事宜，會議紀要指出，由于季節(jié)性波動，如果不啟動準備金管理型購買（RMPs），準備金水平很可能會跌破“充裕區(qū)間”。 由于預計4月中下旬準備金將出現(xiàn)較大幅度下降，因此建議在此之前保持相對較高的凈購買節(jié)奏，隨后再逐步放緩購買速度。