金飾克價一年漲約560元金價創(chuàng)歷史新高

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2025-12-31 19:10:51 環(huán)球網(wǎng)

黃金成為2025年投資的關(guān)鍵詞。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金（倫敦金現(xiàn)）報4373.499美元/盎司，全年累計漲幅達(dá)67%。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)現(xiàn)貨黃金價格累計超50次刷新歷史新高，成為全球表現(xiàn)最優(yōu)的大類資產(chǎn)之一。

現(xiàn)貨黃金價格在2025年的走勢可謂波瀾壯闊。Wind數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金價格于3月14日歷史性突破3000美元/盎司關(guān)口，經(jīng)過短暫整理后，4月突破3500美元/盎司。雖然在年中經(jīng)歷回調(diào)，但金價在9月后啟動新一輪強(qiáng)勢上漲，10月8日突破4000美元/盎司，并于12月下旬成功站上4500美元/盎司。

這股上漲勢頭同樣傳導(dǎo)至消費(fèi)端。2025年年初，中國主流黃金品牌首飾金價約在800元/克上下波動。到了年末，周大福、老廟黃金、六福珠寶、潮宏基等品牌的首飾金價已普遍來到1360元/克附近，以此計算，克價一年漲約560元。

中金公司研究部大類資產(chǎn)配置研究負(fù)責(zé)人李昭表示，美聯(lián)儲寬松周期、美元信譽(yù)改變與全球地緣風(fēng)險是2025年金價上漲的三大核心推力。他提醒，金價在三年內(nèi)累計上漲2.4倍，已明顯高于模型計算的估值中樞，可能存在一定泡沫。

對于2026年黃金市場走勢，各方觀點(diǎn)顯示，市場共識傾向于看多，但分歧在于上漲的節(jié)奏與幅度。李昭預(yù)計，2026年可能并非單邊上漲行情。年初若美國通脹粘性導(dǎo)致美聯(lián)儲放緩寬松節(jié)奏，可能壓制金價；但下半年隨著政策可能再度轉(zhuǎn)向，或?yàn)辄S金提供新動力。他認(rèn)為，在美聯(lián)儲明確轉(zhuǎn)向緊縮或美國經(jīng)濟(jì)全面改善前，黃金牛市尚未結(jié)束，震蕩上行的可能性更高。

世界黃金協(xié)會近期發(fā)布的《2026年全球黃金市場展望》報告中系統(tǒng)呈現(xiàn)了未來一年黃金市場可能出現(xiàn)的四種情景：在“市場共識”的溫和環(huán)境下，金價或呈現(xiàn)區(qū)間震蕩（-5%至5%）；若出現(xiàn)“溫和衰退”，可能上漲5%至15%；若陷入“惡性循環(huán)”，甚至可能大漲15%至30%；但若“再通脹回歸”導(dǎo)致利率飆升與美元走強(qiáng)，金價則面臨-5%至-20% 的回調(diào)壓力。

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