2025年，AI成為中國科技行業(yè)的核心主題。隨著人口與流量紅利的消退，騰訊、阿里巴巴、字節(jié)跳動等互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)紛紛將發(fā)展重心轉(zhuǎn)向AI領(lǐng)域，布局動作更為密集。

相較于模型參數(shù)的競爭，2025年的行業(yè)發(fā)展更注重技術(shù)落地。大廠們通過兩條路徑推進：對內(nèi)，將AI深度植入核心業(yè)務(wù)，激活存量業(yè)務(wù)價值；對外，競相布局有望定義下一代交互范式的原生AI應用與硬件產(chǎn)品，爭奪未來的“超級入口”。這些企業(yè)持續(xù)投入數(shù)百上千億元資金，盡管短期內(nèi)財務(wù)承壓，但缺席賽道的風險更大。

打開任何一家中國互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭的財報，最引人注目的數(shù)字往往與AI相關(guān)。2025年以來，AI成為各大公司財報電話會的核心議題，顯示出各企業(yè)對未來技術(shù)話語權(quán)與市場份額的激烈爭奪。阿里巴巴宣布未來三年投入3800億元建設(shè)云和AI基礎(chǔ)設(shè)施，超過去十年總和。最新財報顯示，過去四個季度，阿里在“AI+云”基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的累計資本開支已達1200億元。管理層表示，年初宣布的戰(zhàn)略投入規(guī)劃偏保守，并準備在市場供不應求時進一步加碼。

字節(jié)跳動也不甘落后，2025年的資本開支計劃高達1500億元，同比大幅增長88%。近期有消息顯示，字節(jié)跳動將在2026年進一步增加資本支出，預計高達1600億元人民幣。相比之下，騰訊雖加大投入力度，整體布局節(jié)奏卻更為審慎穩(wěn)健。騰訊在2024年第四季度將資本開支同比猛增386%至365.8億元，主要用以搶購關(guān)鍵GPU。騰訊總裁劉熾平稱，計劃2025年進一步增加資本支出，預計占收入的低兩位數(shù)百分比。

百度雖未披露同等量級的長期資本計劃，但明確自2023年3月生成式AI浪潮啟動后的10個季度內(nèi)，公司在AI領(lǐng)域的累計投入已超1000億元，后續(xù)將持續(xù)加大研發(fā)投入，加速大模型研發(fā)與商業(yè)化落地。

巨額投入背后，市場更關(guān)心的是這些投入能否轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的商業(yè)回報。從最新財報中可以看到一些積極信號。2025年第三季度，阿里云收入同比增長34%，其中AI相關(guān)產(chǎn)品收入已連續(xù)九個季度保持三位數(shù)同比增長；騰訊營銷服務(wù)收入增長21%，其中“AI驅(qū)動的廣告平臺改進”被列為關(guān)鍵因素；百度盡管總營收下滑，但首次單列的AI業(yè)務(wù)收入同比增長超過50%，成為公司增長的核心引擎。

AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資周期長、資金回收慢，各大企業(yè)的利潤在短期內(nèi)承壓。例如，阿里第三季度經(jīng)營利潤同比大幅下滑85%，降至53.65億元。盡管如此，AI作為行業(yè)公認的確定性技術(shù)未來，沒有任何一家頭部巨頭愿意放緩相關(guān)投資。

巨額投資為AI鋪路后，具體落地應用方向多樣。各大廠都在將AI融入自身業(yè)務(wù)線，使其成為挖掘護城河深度、實現(xiàn)高質(zhì)量增長的核心工具。騰訊將“元寶”接入微信、騰訊會議等數(shù)十個內(nèi)部核心應用，阿里巴巴則將自研大模型“通義千問”全面融入電商、釘釘?shù)群诵臉I(yè)務(wù)。高德推出基于AI技術(shù)的“掃街榜”，美團推出智能生活助理“小美”，京東零售發(fā)布AI品牌Oxygen構(gòu)建柔性供應鏈，重塑用戶體驗。

對于大廠來說，底層邏輯是用AI把自家最大、最成熟的流量池變成更高頻、更難被替代的“超級入口”。以阿里巴巴為例，電商業(yè)務(wù)在近年陷入增長瓶頸，而AI的深度融入帶來了突破可能。2025年“雙11”期間，阿里的AI技術(shù)應用規(guī)模達到歷史峰值，有500萬商家使用AI工具“生意管家”，運營效率平均提升1.5倍。消費者也逐漸接受“AI萬能搜”、“AI試穿”等導購應用。

除了核心業(yè)務(wù)，廣告也是離錢最近、見效最快的AI應用試驗田。傳統(tǒng)廣告依賴人工經(jīng)驗與靜態(tài)標簽，而大模型能實時解析海量用戶行為，動態(tài)匹配需求。騰訊最新財報顯示，其營銷服務(wù)收入在2025年第三季度同比增長21%，達到362.4億元。百度披露的“AI原生營銷服務(wù)”收入在2025年第三季度同比激增262%，達到28億元，已占到其核心廣告收入的18%。

AI對這些業(yè)務(wù)的“重做”，正從通用型、輔助性能力轉(zhuǎn)向深度化、垂直化且能夠直接創(chuàng)造商業(yè)價值的解決方案。

賦能既有業(yè)務(wù)之外，行業(yè)的全新增量方向在于AI原生入口之爭?；ヂ?lián)網(wǎng)的每一次代際更迭都伴隨著超級入口的變遷。當前，各大廠布局AI應用的動作頻繁。字節(jié)跳動的豆包、騰訊的元寶等產(chǎn)品已在C端站穩(wěn)腳跟。阿里稍晚發(fā)力，推出“千問”APP，公測一周下載量即突破1000萬。螞蟻集團發(fā)布全模態(tài)通用AI助手“靈光”，上線僅4天下載量破百萬。

業(yè)內(nèi)人士認為，C端市場真正的爆發(fā)點在于“生產(chǎn)力型AI”。無論是“千問”還是“靈光”，都在強調(diào)其“可用性”。目前，千問已經(jīng)展現(xiàn)出一定的辦事能力，未來目標是打造AI生活入口。

除了應用，另一個值得關(guān)注的入口是硬件。AI智能眼鏡被視為最有可能成為下一代個人計算中心的設(shè)備，科技巨頭已悉數(shù)入場。市場的火熱催生了“百鏡大戰(zhàn)”，阿里發(fā)布“夸克AI眼鏡”，百度推出小度AI眼鏡Pro，小米以1999元價位切入賽道。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2025年上半年，全球智能眼鏡市場出貨量同比增長64.2%，中國占據(jù)全球26.6%的市場份額，展現(xiàn)出巨大潛力。

與此同時，“AI手機”的概念也在2025年底被推向高潮。字節(jié)跳動聯(lián)合中興努比亞推出深度集成豆包能力的“nubia M153”手機，嘗試通過系統(tǒng)級整合讓AI助手具備跨應用串聯(lián)任務(wù)的能力。硬件競賽的本質(zhì)是爭奪AI時代與用戶交互的“第一觸點”?？刂屏巳肟冢匆馕吨莆樟硕x交互規(guī)則、匯聚高質(zhì)量數(shù)據(jù)并讓自身AI服務(wù)獲得最大規(guī)模曝光的主動權(quán)。

不過，入口之爭仍在早期階段，智能體、AI硬件、原生應用尚需時間驗證其用戶黏性與商業(yè)閉環(huán)能力，各大廠之間的競爭還遠沒有分出勝負。這場混合了技術(shù)、資本與生態(tài)的漫長馬拉松，剛剛跑過第一個彎道。