市場做多情緒濃厚！公募：高景氣行業(yè)行情有望延續(xù) 2026年投資展望(2)

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2026-01-05 08:53:34 證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

對于后市，楊德龍認(rèn)為港股可能出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈行情。一是春季攻勢或?qū)⒌絹?，信貸投放增加會提高市場的增量資金，無論是港股還是A股都會受益。二是在一季度業(yè)績披露空窗期，業(yè)績爆雷的風(fēng)險(xiǎn)大大減少，給很多板塊和題材性的集中投資帶來機(jī)會。

2025年，算力、人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥、有色金屬、新消費(fèi)等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，但關(guān)于估值過高的分歧聲音不斷傳出。李進(jìn)判斷市場有望從估值驅(qū)動逐步轉(zhuǎn)向基本面與結(jié)構(gòu)性改革雙輪驅(qū)動的更健康格局。廣發(fā)基金宏觀策略部分析，2026年市場大的方向可能還是偏向出海加科技的風(fēng)格組合，科技鏈的出海好于制造鏈出海，制造鏈出海好于地產(chǎn)鏈出海。百嘉基金則將圍繞存力、算力及AI加速落地商用的人形機(jī)器人、AI模型等領(lǐng)域優(yōu)中選優(yōu)，并適時(shí)對“十五五”規(guī)劃中前沿行業(yè)商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等保持跟蹤。對于消費(fèi)板塊，百嘉基金認(rèn)為2026年有望迎結(jié)構(gòu)性機(jī)會，犒賞經(jīng)濟(jì)、首發(fā)經(jīng)濟(jì)、谷子經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)等消費(fèi)新業(yè)態(tài)有望催化相關(guān)公司業(yè)績增長及價(jià)值重估。此外，“反內(nèi)卷”下的儲能行業(yè)也值得重點(diǎn)關(guān)注。

然而，公募基金基金經(jīng)理也表達(dá)出較為一致的擔(dān)憂。比如房地產(chǎn)下行對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)面影響，中美貿(mào)易關(guān)系的不確定性，部分人工智能領(lǐng)域投資相對超前，交易過度擁擠等因素。尤其是對于AI領(lǐng)域的投資，許多基金經(jīng)理認(rèn)為2026年需要密切關(guān)注AI資本開支的變化，一旦整體轉(zhuǎn)弱或出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，AI的投資邏輯將發(fā)生較大變化。

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(責(zé)任編輯：zx0176)

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