中國人民銀行于2026年1月5日至6日召開了工作會議,總結(jié)了2025年的工作情況,分析了當前形勢,并研究了“十五五”期間的改革發(fā)展規(guī)劃,部署了2026年的主要任務(wù)。會議強調(diào),將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策,以促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和物價合理回升為目標,靈活運用降準降息等多種工具,保持流動性充裕,確保社會融資條件相對寬松。
去年12月央行四季度貨幣政策例會也提到,將加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度,增強貨幣政策工具的總量與結(jié)構(gòu)性功能,加強貨幣財政政策協(xié)同配合,以促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長和物價合理回升。
招聯(lián)首席研究員董希淼表示,為繼續(xù)保持適度寬松的基調(diào)并配合財政政策發(fā)力,2026年貨幣政策有進一步加大實施力度的空間和可能。預(yù)計存款利率、政策利率及貸款市場報價利率(LPR)有望穩(wěn)中有降,更加注重發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的作用,引導金融資源流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展和提振消費等領(lǐng)域。同時,貨幣政策將注意平衡短期與長期、穩(wěn)增長與防風險、內(nèi)部與外部的關(guān)系。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為,2026年央行會通過多種流動性工具組合,適時向市場注入流動性,繼續(xù)助力政府債券發(fā)行和金融機構(gòu)信貸投放。此外,央行還強調(diào)要暢通貨幣政策傳導機制,發(fā)揮好政策利率引導作用,確保社會綜合融資成本低位運行。同時,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定,防范匯率超調(diào)風險。
央行指出,將進一步完善金融政策框架,提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)量和效率,特別是加大對擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領(lǐng)域的支持。王青補充說,央行將優(yōu)化使用各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,總體上采取“加量降價”的策略,即增加結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具額度,降低操作利率,從而推動整體信貸和社會融資的增長。
此外,央行還計劃穩(wěn)妥化解重點領(lǐng)域金融風險,包括繼續(xù)做好金融支持融資平臺債務(wù)風險化解工作,有序推進融資平臺退出,推進重點地區(qū)和機構(gòu)的風險處置,強化中小金融機構(gòu)風險識別和早期糾正。央行還將完善宏觀審慎管理和維護金融穩(wěn)定的工具箱,建立特定情景下向非銀機構(gòu)提供流動性的機制性安排,強化市場監(jiān)管執(zhí)法,持續(xù)打擊金融市場違法違規(guī)活動。
12月10日至11日,中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行。會議部署了2026年的經(jīng)濟工作,并強調(diào)繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策,靈活高效運用降準降息等多種政策工具
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