2026年初，多家中小銀行開始調(diào)整存款利率。山西渾源農(nóng)商行、湖北荊州農(nóng)商銀行、新安銀行、河北望都中成村鎮(zhèn)銀行等紛紛宣布調(diào)整存款利率，呈現(xiàn)出上調(diào)與下調(diào)并存的格局。從單期限利率微漲到多期限全面上調(diào)，再到“長升短降”的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不同銀行的利率調(diào)整路徑背后反映了年初攬儲考量和凈息差收窄壓力下的差異化經(jīng)營抉擇。

新年伊始，多家中小銀行密集公告開年存款利率調(diào)整情況。與2025年普遍降息不同，此次調(diào)整呈現(xiàn)出鮮明的差異化特征。部分銀行選擇上調(diào)定期存款利率，也有銀行采取“長升短降”的靈活策略，少數(shù)銀行則加入降息陣營，利率調(diào)整方向顯著分化。

山西渾源農(nóng)商行自2026年1月1日起將整存整取定期存款的1年期品種利率從1.40%上調(diào)至1.45%。河南農(nóng)商銀行新鄉(xiāng)縣支行、輝縣支行、獲嘉支行對多期限定期存款利率進(jìn)行全面上調(diào)，其中1萬元（含）以上起存的1年期、2年期、3年期、5年期利率分別從1.16%、1.21%、1.55%、1.35%上調(diào)至1.41%、1.43%、1.73%、1.50%。同時，該行出現(xiàn)了3年期與5年期存款利率倒掛的現(xiàn)象。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，利率倒掛是部分商業(yè)銀行對未來整體利率水平進(jìn)一步下降的一種預(yù)期。此舉旨在引導(dǎo)更多儲戶轉(zhuǎn)向中短期存款，以匹配銀行自身的支付結(jié)構(gòu)。蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)補(bǔ)充道，部分中小銀行通過中短期負(fù)債來匹配當(dāng)前的資產(chǎn)久期結(jié)構(gòu)，對5年期這類高成本資金保持謹(jǐn)慎態(tài)度，避免在低利率環(huán)境下長期背負(fù)高息負(fù)債壓力。

與此同時，一些銀行采取差異化調(diào)整策略。例如，望都中成村鎮(zhèn)銀行自1月1日起將活期存款利率從0.2%降至0.05%，1天及7天通知存款利率分別從0.85%、1.10%下調(diào)至0.65%、0.85%；同時上調(diào)長期定期存款利率，2年期、3年期、5年期利率均從1.40%分別上調(diào)至1.50%、1.60%、1.80%。

此外，部分中小銀行加入了降息陣營。新安銀行宣布，1月16日起對儲蓄存款產(chǎn)品利率進(jìn)行下調(diào)，調(diào)整后3個月、6個月、1年、2年、3年期定期存款利率分別降至1.45%、1.65%、1.85%、2.25%、2.20%。裕民縣農(nóng)信社、黑龍江慶安農(nóng)商行此前也宣布，自2025年12月22日、23日起分別下調(diào)存款掛牌利率。

談及中小銀行存款利率呈現(xiàn)分化的原因，高政揚(yáng)分析稱，這在于利率市場化推進(jìn)與銀行個體經(jīng)營狀況的差異。不同銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)、所在區(qū)域的資金供需格局以及客戶穩(wěn)定性存在差異，部分銀行仍有階段性穩(wěn)存增存的訴求，因此選擇上調(diào)定期存款利率；另一方面，凈息差持續(xù)承壓、負(fù)債成本居高不下等問題促使部分銀行加快下調(diào)高成本存款產(chǎn)品的利率。

事實上，存款利率調(diào)整背后是商業(yè)銀行持續(xù)收窄的凈息差壓力。國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，商業(yè)銀行凈息差平均值已企穩(wěn)至1.42%。不同類型銀行的息差表現(xiàn)已呈現(xiàn)出明顯差異，國有大行、股份行、城商行和農(nóng)商行的凈息差分別為1.31%、1.56%、1.37%和1.58%。

相較于國有大行與股份行，中小銀行的凈息差承壓更具特殊性。一方面，中小銀行在品牌影響力、客戶基礎(chǔ)等方面存在短板，攬儲難度相對更大，往往需要通過更高的利率吸引存款，推高了負(fù)債端成本；另一方面，中小銀行的貸款客戶多以區(qū)域內(nèi)小微企業(yè)、個體工商戶為主，此類客戶的信貸風(fēng)險相對較高，銀行在定價時需適當(dāng)讓利以提升競爭力，進(jìn)一步壓縮了息差空間。

高政揚(yáng)表示，利率分化對中小銀行經(jīng)營產(chǎn)生“雙刃劍”效應(yīng)。從短期來看，上調(diào)利率有助于穩(wěn)定存款規(guī)模、緩解流動性壓力，但同時也可能進(jìn)一步壓縮自身的凈息差空間；而下調(diào)利率雖有利于控制負(fù)債成本，但也可能面臨客戶流失壓力。從中長期來看，單純依靠利率競爭的空間將持續(xù)收窄，后續(xù)中小銀行需通過豐富存款及相關(guān)金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化區(qū)域市場深耕力度、提升客戶服務(wù)黏性等方式留存客戶，市場競爭力或?qū)⒏囿w現(xiàn)在銀行的綜合經(jīng)營能力上。

王紅英預(yù)測，未來整體利率下行仍為大概率事件。在此背景下，中小銀行短期內(nèi)通過提高利率攬儲、擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模具有一定合理性，但長期來看并非最佳經(jīng)營策略。一旦存款規(guī)模達(dá)到既定目標(biāo)，這種短期提息攬儲策略必然會進(jìn)入調(diào)整階段。長期來看，利率定價與中小銀行自身經(jīng)營能力、專業(yè)服務(wù)水平直接相關(guān)，中小銀行需深耕所在區(qū)域，通過與大型銀行的差異化服務(wù)提升核心競爭力，同時引入數(shù)字金融科技防控風(fēng)險，進(jìn)而降低吸儲成本，提升息差水平，改善盈利狀況。

高政揚(yáng)認(rèn)為，后續(xù)中小銀行存款利率或整體處于低位震蕩，但結(jié)構(gòu)性、階段性的分化特征將進(jìn)一步凸顯。具體來看，負(fù)債壓力較大、客戶基礎(chǔ)相對薄弱的中小銀行可能會繼續(xù)采取差異化定價策略；而經(jīng)營狀況穩(wěn)健、資金供需相對平衡的銀行，利率調(diào)整或更趨收斂。隨著利率市場化逐步深化，中小銀行存款定價將更加依賴內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系、客戶分層管理與期限錯配管控，過去的跟隨式調(diào)價模式將逐步讓位于精細(xì)化、風(fēng)險約束導(dǎo)向下的自主定價機(jī)制。