2026“存款搬家”將搬去哪里？資金大遷徙趨勢顯現(xiàn)

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2026-01-09 15:04:44 網(wǎng)易

2026“存款搬家”將搬去哪里？資金大遷徙趨勢顯現(xiàn)！中國家庭資金的去向正在發(fā)生變化。2026年的資金配置趨勢清晰，一場涉及數(shù)十萬億資金的大遷徙正在進行。

存款“失寵”。2025年下半年開始，中國居民與定期存款的關(guān)系急轉(zhuǎn)直下。截至11月，住戶定期存款增量僅為11.03萬億元，創(chuàng)下2022年以來的最低紀錄，較2023年的階段性高點減少了4萬億元。這背后是供需兩端的共振效應(yīng)。供給側(cè)方面，當前一年期掛牌定存利率跌破1%，三年期、五年期高息存款從銀行貨架上消失，大額存單到期不再續(xù)發(fā)。需求側(cè)方面，A股從3000點攀升到4000點，市場出現(xiàn)了久違的賺錢效應(yīng)，投資者的風險偏好發(fā)生了變化。非銀存款達到6.74萬億元，創(chuàng)歷史新高，比去年同期高出1萬億元，更是2023年同期的2.1倍。

居民從定存搬出的資金，并未全部涌向高風險市場，相當一部分選擇了風險收益更加平衡的理財產(chǎn)品。銀行理財市場余額達到32.13萬億元，保持著每季度1.5-2萬億元的穩(wěn)健增長。保險產(chǎn)品也受到熱捧，增額終身壽險、年金險等儲蓄型保險產(chǎn)品成為市場新寵。大型銀行和保險機構(gòu)接收到的居民資金改變了它們的資產(chǎn)配置策略，長期債券現(xiàn)券市場的凈買入力度排序依次為：大行、基金、理財、保險、外資銀行。

最具戲劇性的變化發(fā)生在居民對資本市場的態(tài)度上。年底的11連陽行情展現(xiàn)了不同尋常的韌性，每一次日間回撤都被買盤托回。A股市場上的小額訂單持續(xù)保持凈流入態(tài)勢，2025年下半年以來累計凈流入規(guī)模約4萬億元。通過基金等間接渠道進入資本市場的資金潮涌，公募基金凈值達到36.3萬億元，較年初增加約4萬億元。純股票型基金發(fā)行規(guī)模達到4120億元，混合型基金發(fā)行規(guī)模達到1567億元，均創(chuàng)下多年新高。

這場資金大遷徙可能會給流入地帶來財富效應(yīng)，但能否持續(xù)依賴于上市公司本身的表現(xiàn)和資本市場的賺錢效應(yīng)。只有當投資者真正獲得合理回報，市場展現(xiàn)出長期的價值創(chuàng)造能力，這場大遷徙才能從短期的熱情轉(zhuǎn)化為長期的信心。

(責任編輯：0882)

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