金銀價(jià)格在2025年底經(jīng)歷一波回調(diào)后，進(jìn)入2026年再次迎來(lái)大幅上漲。1月6日，記者走訪了北京菜百總店及多個(gè)商場(chǎng)的金店，發(fā)現(xiàn)各金店熱度存在明顯差異。在菜百總店，投資金條柜臺(tái)前圍滿了顧客，小克重的生肖金條一度賣斷貨。但在其他商場(chǎng)，幾個(gè)金店柜臺(tái)前顯得十分冷清。

中國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、華德榜創(chuàng)始人宋向清表示，短期內(nèi)金銀價(jià)格上漲的主要原因是美國(guó)突襲委內(nèi)瑞拉帶來(lái)的避險(xiǎn)情緒爆發(fā)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息、美元走弱等因素。他認(rèn)為，金銀經(jīng)過(guò)2025年的大幅上漲，存在波動(dòng)的可能，短期不建議追高，長(zhǎng)期可以考慮逢低布局。

招聯(lián)首席研究員董希淼也提到，長(zhǎng)期來(lái)看，黃金價(jià)格上漲邏輯并未發(fā)生改變，多重因素都將對(duì)黃金價(jià)格形成支撐，但投資理財(cái)要基于自身實(shí)際情況，不要輕易追漲殺跌。

2025年底，大漲一年的黃金價(jià)格迎來(lái)一波較大幅度的回落，一度跌破4300美元/盎司。但進(jìn)入2026年后，金價(jià)再度上漲，1月6日一度接近了4500美元的高點(diǎn)，7日迎來(lái)小幅回落，中午黃金價(jià)格在4465美元左右。國(guó)際銀價(jià)走勢(shì)與黃金基本一致，同樣是去年年底大幅回落后在2026年迎來(lái)上漲，7日銀價(jià)一度達(dá)到82.73美元/盎司，接近了去年的最高點(diǎn)83.62美元。之后迎來(lái)小幅回落，中午價(jià)格在79.6美元左右。

國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格也在去年年底短暫跌破1000元/克后，很快再度回到1000元以上。金飾價(jià)格也是一路上漲，1月7日老廟黃金價(jià)格達(dá)到了1402元/克，其他幾家價(jià)格也逼近1400元。

在北京菜百總店，購(gòu)買金飾、金條的顧客依舊很多，記者排隊(duì)很久才進(jìn)入商場(chǎng)停車場(chǎng)。一樓多個(gè)金飾柜臺(tái)前都有顧客正在選購(gòu)，有顧客表示原本就有購(gòu)買金飾的打算，未來(lái)金價(jià)走勢(shì)也不確定，正好趕上有消費(fèi)券就來(lái)買了。在四樓投資金條柜臺(tái)前，顧客人數(shù)則明顯更多，許多人一邊盯著大屏幕上不斷變動(dòng)的金價(jià)一邊挑選感興趣的金條。小克重的生肖金條非常緊俏，一度賣斷貨，正在補(bǔ)貨的銷售不斷被詢問(wèn)有沒(méi)有生肖馬的金條。記者觀察的時(shí)間里，不斷有顧客買到金條并付款。

有銷售表示，一整天人都是這么多，可能與西城發(fā)放的黃金消費(fèi)券有關(guān)。記者在銷售引導(dǎo)下看到了消費(fèi)券領(lǐng)取頁(yè)面，5號(hào)剛剛開(kāi)始發(fā)放的消費(fèi)券已經(jīng)幾乎全部領(lǐng)完，僅有100克黃金減500元的券尚有余量。就在記者領(lǐng)取不久，頁(yè)面顯示所有消費(fèi)券全部發(fā)放完畢。

但在其他幾個(gè)商場(chǎng)，金店柜臺(tái)前顧客并不多，有銷售提到不斷抬高的金價(jià)對(duì)他們生意有影響。

宋向清告訴紅星新聞?dòng)浾撸旰簏S金上漲短期主因是美國(guó)突襲委內(nèi)瑞拉帶來(lái)的地緣黑天鵝和避險(xiǎn)情緒爆發(fā)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息周期、實(shí)際利率下行、美元走弱、央行持續(xù)購(gòu)金的中長(zhǎng)期支撐等原因。白銀則是由于工業(yè)供需缺口（光伏/電子）等原因。

董希淼也提到，黃金上漲主要是受到避險(xiǎn)需求激增的直接推動(dòng)，以及市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)升溫等因素的共同影響。從長(zhǎng)期因素看，全球央行持續(xù)購(gòu)金，提供穩(wěn)定而強(qiáng)勁的實(shí)物需求，是黃金價(jià)格的“壓艙石”。他認(rèn)為，“去美元化”是支撐黃金長(zhǎng)期價(jià)值的重要因素之一。不同于地緣沖突帶來(lái)的脈沖式上漲，“去美元化”是一個(gè)以年甚至十年計(jì)的緩慢進(jìn)程，它為金價(jià)構(gòu)筑了一個(gè)長(zhǎng)期上升的底部。它還為黃金市場(chǎng)帶來(lái)最穩(wěn)定、最堅(jiān)定的買方力量（各國(guó)央行），一定程度上改變黃金市場(chǎng)的供需格局。白銀價(jià)格的飆漲則是多重因素疊加共振的結(jié)果，其中長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性供需失衡是核心基礎(chǔ)，短期的宏觀預(yù)期與事件則為上漲提供了直接催化劑。

董希淼預(yù)測(cè)，2026年黃金價(jià)格長(zhǎng)期上漲邏輯并未發(fā)生改變。貨幣寬松大趨勢(shì)仍在延續(xù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)實(shí)施降息，美元利率下行將持續(xù)支撐黃金配置價(jià)值。全球央行購(gòu)金熱潮未減。全球范圍內(nèi)，不確定性因素仍然較多，投資者尋找避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求仍然旺盛。這些因素，都將形成對(duì)黃金價(jià)格的支撐。

但董希淼提醒，投資理財(cái)要基于自己的投資經(jīng)驗(yàn)、投資能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好，做好適合個(gè)人和家庭的資產(chǎn)配置，不要輕易追漲殺跌。宋向清同樣提醒，金銀價(jià)格在2025年已經(jīng)經(jīng)過(guò)了大幅上漲，存在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。若通脹反彈，美聯(lián)儲(chǔ)或放緩降息甚至加息，對(duì)金價(jià)形成壓制。而白銀流動(dòng)性不及黃金，也可能出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)。他建議，短期投資以觀望為主，不宜追高。中長(zhǎng)期可以考慮逢低布局，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)降息周期與央行購(gòu)金邏輯未變，白銀供需缺口彈性也仍然存在。