2025年，國內(nèi)商業(yè)航天行業(yè)經(jīng)歷了不平凡的一年。這一年，國家航天局設(shè)立了商業(yè)航天司，并推出了首期200億元的國家商業(yè)航天發(fā)展基金，標(biāo)志著我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來了專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)。同年，上交所發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第9號——商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)》，首次明確了商業(yè)火箭企業(yè)適用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的細(xì)化要求。

這一年，商業(yè)航天行業(yè)全面進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展階段。根據(jù)《中國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)研究報告》的數(shù)據(jù)，2025年以來，我國完成了87次航天發(fā)射，其中民營商業(yè)火箭企業(yè)執(zhí)行了23次，成功入軌航天器324顆。隨著2025年的結(jié)束，2026年或?qū)⒊蔀橹袊虡I(yè)航天發(fā)展的又一個關(guān)鍵分水嶺。

展望2026年，商業(yè)航天的第一個關(guān)鍵詞是“軌道競賽”。低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是現(xiàn)階段商業(yè)航天最重要的發(fā)展方向。相較于高軌衛(wèi)星，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)通過大規(guī)模組網(wǎng)實(shí)現(xiàn)全球覆蓋，具有傳輸時延小、鏈路損耗小等優(yōu)點(diǎn)。然而，低軌衛(wèi)星的頻率和軌道資源日益稀缺，遵循“先登先占”原則。根據(jù)國際電信聯(lián)盟(ITU)的《無線電規(guī)則》，近地軌道和頻率按“先登先占”的原則協(xié)調(diào)分配，所要建設(shè)的衛(wèi)星系統(tǒng)相關(guān)軌道參數(shù)和所需無線電頻率應(yīng)至少提前2~7年向國際電聯(lián)進(jìn)行申報，原則上不同的衛(wèi)星系統(tǒng)需采用不同頻率以避免鄰近頻率造成信號干擾。在此背景下，優(yōu)質(zhì)軌道資源趨于緊張，同時低軌衛(wèi)星主要采用的Ku及Ka通信頻段資源也逐漸趨于飽和狀態(tài)，軌道和頻譜成為各國加緊布局的重要戰(zhàn)略資源。

面對這一局面，中國兩大星座——中國星網(wǎng)(GW)與千帆星座(G60)正在加速組網(wǎng)。根據(jù)ITU的頻譜占用規(guī)則及國家發(fā)改委新基建的推進(jìn)要求，2026-2027年是國內(nèi)實(shí)現(xiàn)千星級部署的硬性窗口期。中信建投研報預(yù)測，進(jìn)入2026年，我國主要衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)諸如千帆星座、GW星座等逐步邁入發(fā)射加速階段。從具體規(guī)劃來看，中國星網(wǎng)GW星座總計(jì)規(guī)劃發(fā)射12992顆衛(wèi)星，其中GW-A59子星座6080顆，分布在600km以下的極低軌道；GW-A2子星座6912顆，分布在1145km的近地軌道。千帆星座則計(jì)劃2026年年中實(shí)現(xiàn)324顆在軌衛(wèi)星，年底增至648顆，2030年后沖刺1.5萬顆衛(wèi)星的全球組網(wǎng)目標(biāo)。