A股成交3.65萬(wàn)億放量496億市場(chǎng)情緒高漲(3)

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2026-01-13 16:54:59 金融界

焦冰進(jìn)一步分析，高成交額往往伴隨高分歧，市場(chǎng)一片火熱背后，隱患同樣不容忽視，短線波動(dòng)或加劇。部分板塊已進(jìn)入“超買”區(qū)域，獲利回吐壓力升溫。資金結(jié)構(gòu)化集中風(fēng)險(xiǎn)凸顯，交易集中度的迅速提高需要更強(qiáng)的基本面催化配合，否則可能引發(fā)板塊估值回調(diào)。杠桿資金躁動(dòng)加劇市場(chǎng)脆弱性，當(dāng)前杠桿資金情緒指數(shù)達(dá)近三年峰值，快進(jìn)快出特性可能加劇市場(chǎng)的波動(dòng)幅度，一旦行情轉(zhuǎn)向，容易引發(fā)連鎖反應(yīng)。外圍市場(chǎng)與政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

本周A股市場(chǎng)仍將維持震蕩上行態(tài)勢(shì)，但波動(dòng)性可能進(jìn)一步放大。微觀層面，部分科技股估值已升至歷史高位，這增加了回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)節(jié)奏與研發(fā)投入強(qiáng)度將成為決定企業(yè)未來(lái)走勢(shì)的關(guān)鍵因素。深度調(diào)整往往在市場(chǎng)過(guò)熱時(shí)突襲，A股雖始終存在補(bǔ)漲需求，但觸發(fā)點(diǎn)或來(lái)自全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯著惡化、國(guó)內(nèi)政策超預(yù)期收緊，抑或情緒突變引發(fā)資金集中出逃。因此，要緊盯美國(guó)CPI、中國(guó)社融及產(chǎn)業(yè)扶持政策動(dòng)向，動(dòng)態(tài)調(diào)整戰(zhàn)術(shù)配置。

接下來(lái)，投資者該如何持倉(cāng)布局？王崢指出，當(dāng)下權(quán)益市場(chǎng)存在三大細(xì)分機(jī)會(huì)：一是AI算力、半導(dǎo)體設(shè)備等國(guó)產(chǎn)替代路徑清晰的電子環(huán)節(jié)；二是商業(yè)航天、可復(fù)用火箭等獲政策持續(xù)催化的前沿產(chǎn)業(yè)；三是春節(jié)消費(fèi)場(chǎng)景里具備確定業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力的細(xì)分消費(fèi)股。鑒于市場(chǎng)熱度已高，投資者應(yīng)避免盲目追高，保持組合風(fēng)險(xiǎn)收益比處于合理區(qū)間。

名禹資產(chǎn)也表示，短期重點(diǎn)把握以下方向：一是人民幣升值下，在成本端或外債端直接受益的航空、造紙。二是受益關(guān)稅降低，對(duì)美敞口高、價(jià)格傳導(dǎo)路徑清晰的消費(fèi)電子、家電與輕工紡服。三是相對(duì)景氣的商業(yè)航天、AI產(chǎn)業(yè)鏈（尤其是傳媒為代表的AI應(yīng)用）、有色、化工、旅游、創(chuàng)新藥、新能源及相對(duì)滯漲的券商。此外，主題投資關(guān)注腦機(jī)接口、機(jī)器人、可控核聚變等。

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