1月15日，中國人民銀行副行長鄒瀾在國新辦新聞發(fā)布會上宣布，央行下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點(diǎn)。其中，各類再貸款一年期利率由目前的1.5%下調(diào)至1.25%，其他期限檔次利率同步下調(diào)。鄒瀾表示，將進(jìn)一步完善結(jié)構(gòu)性工具并加大支持力度，助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼認(rèn)為，此舉是落實中央經(jīng)濟(jì)工作會議要求的具體舉措，也是適度寬松貨幣政策的重要體現(xiàn)，具有多方面積極意義。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率下調(diào)將直接降低銀行從央行獲取再貸款資金的成本，激勵銀行以更低利率向小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型等重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)放貸款，從而帶動實體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本下行。與全面降息不同，結(jié)構(gòu)性政策工具降息可將信貸資源更精準(zhǔn)導(dǎo)入政策鼓勵的薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域，提高資金使用效率，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。此外，通過對科技、消費(fèi)、養(yǎng)老等重點(diǎn)領(lǐng)域加大金融支持，向市場傳遞穩(wěn)定預(yù)期的信號，有助于提振經(jīng)營主體信心，引導(dǎo)更多社會資本進(jìn)入相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

浙大城市學(xué)院副教授林先平也表示，此舉屬于精準(zhǔn)發(fā)力的逆周期調(diào)節(jié)舉措，既能對小微企業(yè)、科創(chuàng)、綠色發(fā)展等薄弱與重點(diǎn)領(lǐng)域定向“滴灌”，又能降低銀行資金成本，在一定程度上緩解凈息差收窄壓力，激發(fā)銀行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的意愿，避免資金空轉(zhuǎn)。利率下調(diào)可直接為銀行減負(fù)，以100萬元一年期再貸款為例，年利息減少2500元；相關(guān)紅利有望傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟(jì)，推動融資成本下行。同時，這也釋放結(jié)構(gòu)性寬松信號，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，結(jié)合未來經(jīng)濟(jì)金融形勢，在先行下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點(diǎn)后，年內(nèi)央行仍有可能下調(diào)政策利率。鄒瀾就政策利率的約束因素作出說明：外部約束方面，目前人民幣匯率較為穩(wěn)定，美元處于降息通道，匯率對降息的約束不強(qiáng)；內(nèi)部約束方面，銀行凈息差已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，未來還有規(guī)模較大的長期存款到期。本次下調(diào)各項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，有助于降低銀行付息成本、穩(wěn)定凈息差，為后續(xù)降息創(chuàng)造一定空間。