黃金還能拿多久？高盛預(yù)警：歷史最大回撤70%，現(xiàn)在沖進(jìn)去恐是重大誤判(2)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2026-01-16 11:24:30 騰訊網(wǎng)

當(dāng)時就有分析師提醒，市場幾乎把“美聯(lián)儲降息”當(dāng)成了板上釘釘，這種預(yù)期早就反映在價格里了，一旦消息真的落地，反而可能“見光死”。

而且從技術(shù)面看，黃金的相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）已經(jīng)超過70，屬于“超買”信號，短期漲得太猛，隨時可能回調(diào)。

果然，話音落下沒多久，2025年10月21日，黃金就上演了一場驚心動魄的“高臺跳水”。

倫敦現(xiàn)貨黃金價格盤中一度大跌6.3%，最終收跌5.31%，刷新了12年來的單日最大跌幅紀(jì)錄。這場被高盛交易員形容為“妖股式的崩盤”的巨震，其實(shí)早有征兆。大跌之前，市場出現(xiàn)了“美股+黃金+美元”同漲的異常組合，這顛覆了傳統(tǒng)金融邏輯，被認(rèn)為是不可持續(xù)的。同時，黃金ETF的規(guī)模在上漲期間大幅膨脹，交易變得異常擁擠，這樣的結(jié)構(gòu)決定了上漲更容易以大跌的形式告一段落。

復(fù)盤過去40年的歷史，黃金并非只漲不跌。真正的“暴跌級”下跌發(fā)生過5次，每一次跌幅都超過30%。比如1980年到1982年，金價從850美元跌到300美元以下，跌幅近65%，核心原因就是美聯(lián)儲“暴力加息”至20%，持有無息黃金的機(jī)會成本變得無法忍受。2011年到2015年，金價從1920美元跌到1046美元，跌幅46%，背后是美聯(lián)儲釋放退出寬松政策的信號，美元走強(qiáng)。

歷史告訴我們，黃金的暴跌往往發(fā)生在它經(jīng)歷一輪大幅上漲之后，并且伴隨著核心驅(qū)動力的變化，比如貨幣政策轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)環(huán)境改變，或者像1996-1999年那樣，歐洲央行集體大規(guī)模拋售黃金改變了供需格局。

那么，為什么2025年以來金價還能如此瘋狂？富國銀行投資研究所在2026年初的報告里給出了看漲的理由，他們預(yù)計(jì)黃金在2026年將進(jìn)一步上漲，驅(qū)動力來自“地緣政治緊張局勢加劇以及全球央行的積極購買活動”。他們認(rèn)為，美聯(lián)儲預(yù)期的降息以及穩(wěn)定的美元，也會推動黃金表現(xiàn)優(yōu)異，盡管步伐會慢于2025年。

關(guān)閉

黃金還能拿多久？ 高盛預(yù)警：歷史最大回撤70%，現(xiàn)在沖進(jìn)去恐是重大誤判(2)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

黃金還能拿多久？高盛預(yù)警：歷史最大回撤70%，現(xiàn)在沖進(jìn)去恐是重大誤判(2)