如何看待白銀價格的猛烈上漲供需兩端驅動

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2026-01-16 22:44:40 證券日報

2026年伊始，貴金屬市場再次成為焦點。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日收盤，今年以來國際現(xiàn)貨黃金價格漲幅達到7.13%。相比之下，白銀表現(xiàn)更為突出，倫敦銀現(xiàn)貨價格同期漲幅達到29.93%，歷史性突破90美元/盎司關口。1月15日，倫敦銀現(xiàn)貨價格在盤中創(chuàng)下93.711美元/盎司新高?；仡?025年，倫敦銀現(xiàn)貨價格全年漲幅達147.79%，翻了一倍多。

國元期貨有色分析負責人范芮表示，白銀價格上漲與其避險屬性和商品屬性有關。近期市場避險情緒升溫，帶動了黃金和白銀的價格上漲。此外，從商品屬性角度來看，白銀在非美市場的供應偏緊也對價格形成利好。

陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問朱華雷指出，近期白銀價格強勢沖高，主要是由供應端收緊和需求端爆發(fā)等多重因素驅動。工業(yè)剛需激增加大了對白銀的需求，同時國際地緣政治沖突不斷，白銀作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)吸引了大量避險買盤，進一步推升了短期價格的上漲。

東吳期貨發(fā)布的研報稱，與黃金不同，世界白銀協(xié)會最新報告指出，太陽能光伏、電動汽車及其基礎設施、數(shù)據(jù)中心和人工智能構成了白銀需求增長的三大支柱。以太陽能光伏為例，隨著全球各國致力于可再生能源轉型，光伏領域的用銀量近年快速攀升，占工業(yè)白銀總需求的比例從2014年的11%上升至2024年的29%，成為白銀需求中最重要且增長最快的應用領域之一。除上述三大支柱外，白銀其他需求如焊接、攝影、首飾、器皿等仍將保持每年1%至2%的增長。

然而，白銀價格波動劇烈，仿佛坐上了“過山車”。例如，1月14日，倫敦銀現(xiàn)貨價格單日大漲7%，但在1月15日開盤后不久就“跳水”，盤中一度跌超7%。

朱華雷提醒，當前白銀價格波動劇烈，投資者需關注杠桿交易爆倉風險、技術性回調與市場波動風險、平臺與交易成本風險等。

范芮表示，白銀的投資方式多樣，可以通過實物白銀、ETF、白銀相關股票、白銀期貨等多渠道進行投資。由于白銀行情運行節(jié)奏較快，投資者需關注不同投資渠道的特點及自身風險承受能力，理性進行投資配置。

(責任編輯：0882)

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