近期，“50萬億高息存款將到期”成為熱門話題。這一說法主要源自兩個(gè)時(shí)間段：一是2020年和2021年，疫情常態(tài)化期間，銀行為了匹配信貸投放規(guī)模、穩(wěn)定核心負(fù)債端，掀起了一輪力度空前的高息攬儲(chǔ)熱潮，甚至有五年定期存款利率突破5%，這些高息存款將在2026年迎來到期節(jié)點(diǎn)；二是2022年和2023年，債券、非標(biāo)收益率下行以及A股市場的波動(dòng)催生了“被動(dòng)儲(chǔ)蓄”，同樣鎖定了2026年的到期窗口。

據(jù)估算，這些資金真正流向權(quán)益市場的并不多，每年在3至12萬億元區(qū)間波動(dòng)，但資金到期后會(huì)在銀行存款和理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)部進(jìn)行邊際優(yōu)化。這意味著固收+產(chǎn)品在渠道中的含金量還在提升。騰訊理財(cái)通在2026年微信公開課PRO活動(dòng)上披露了旗下“大家盈”品牌，主打多資產(chǎn)配置，每月主推一只基金，并同步盈利用戶數(shù)。此前招商銀行的“長盈計(jì)劃”和建設(shè)銀行的“龍盈FOF”也取得了顯著成績。

電商渠道也開始關(guān)注固收+產(chǎn)品。騰訊理財(cái)通披露的2025年度數(shù)據(jù)顯示，全平臺(tái)98%的用戶實(shí)現(xiàn)盈利，其中持有指數(shù)、股票、混合等權(quán)益類基金的用戶，持倉年化收益率達(dá)24.8%，凸顯了權(quán)益資產(chǎn)配置的價(jià)值?！按蠹矣逼放埔远噘Y產(chǎn)配置為主打，每月主推一只當(dāng)選基金產(chǎn)品，目標(biāo)是追求4%以上的收益，側(cè)重低波固收+產(chǎn)品。例如，景順長城景頤雙利債券基金，近一年收益率為9.83%，當(dāng)前盈利用戶數(shù)為14.5萬人。

大部分基金銷售平臺(tái)都設(shè)計(jì)了會(huì)員體系和權(quán)益服務(wù)，但要深耕并不容易，需要對(duì)用戶和行情有深刻洞察，兼顧公平性和獎(jiǎng)勵(lì)引導(dǎo)機(jī)制，從用戶角度出發(fā)思考問題。螞蟻基金也在向資產(chǎn)配置能力轉(zhuǎn)型，2025年“新三金”（貨幣基金+債基+黃金）配置成為年輕人管理錢袋子的流行方式。數(shù)據(jù)顯示，投資者在債基中增配“固收+”產(chǎn)品有助于提升收益體感，收益率較僅持有債基提升了12.8%。

關(guān)于“50萬億元高息存款的轉(zhuǎn)移”，華泰固收測算，2026年一年期以上定期存款到期規(guī)模約45萬億至50萬億元；中金公司研究部的測算略高，居民定期存款2026年到期規(guī)模約75萬億元，其中一年期及以上存款到期約67萬億元。盡管這些資金大概率不會(huì)直接入市，但轉(zhuǎn)向低波固收+等含權(quán)產(chǎn)品已成為市場共識(shí)。2025年底，全市場固收+基金規(guī)模達(dá)到2.7萬億元，較2024年的1.7萬億元實(shí)現(xiàn)了萬億級(jí)別增長，增幅達(dá)58.4%。多家基金公司已布局不同策略的固收+產(chǎn)品，以滿足不同投資者的需求。