巨量定存到期銀行狂推保險產(chǎn)品資金流向新選擇(2)

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2026-01-24 17:51:28 經(jīng)濟(jì)觀察報

過去幾年，隨著存款利率走低，居民存款定期化趨勢明顯。如今到期潮來臨，多家銀行已經(jīng)下架5年期大額存單，3年期產(chǎn)品利率也降至1.5%—1.75%區(qū)間。如何配置這筆資金不僅困擾著朱女士，也牽動著整個財富管理市場的神經(jīng)。國盛證券認(rèn)為，當(dāng)前存款利率快速下行背景下，定存到期后并不一定續(xù)存，可能會存在“存款搬家”或“活化”的現(xiàn)象。再配置上，定存資金可能會流向股票市場、銀行理財、債券市場以及保險產(chǎn)品。

在利率下行預(yù)期下，能夠長期鎖定收益的保險產(chǎn)品優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。2026年1月20日，中國保險行業(yè)協(xié)會公布的普通型人身險預(yù)定利率研究值為1.89%。自2025年初動態(tài)調(diào)整機(jī)制落地以來，該研究值已連續(xù)四個季度下調(diào)，但本次僅微降1個基點(diǎn)，與當(dāng)前2.0%的預(yù)定利率上限差值僅為11個基點(diǎn)，未觸及調(diào)整閾值。當(dāng)前普通型保險產(chǎn)品的預(yù)定利率最高值為2.0%，分紅型保險產(chǎn)品的預(yù)定利率最高值為1.75%，萬能型保險產(chǎn)品的最低保證利率最高值為1.0%。這意味著，保險產(chǎn)品在利率對比中仍具有一定吸引力。

市場表現(xiàn)印證了這一趨勢。2026年“開門紅”前10天，近30家人身險公司銀保渠道新單規(guī)模已近1100億元，接近2025年首月全月水平。國金證券預(yù)測，2026年第一季度及全年，銀保渠道增量資金分別可達(dá)5094億元與11150億元，對應(yīng)銀保增速分別為59%、28%。2025年上半年，銀保渠道新單規(guī)模保費(fèi)已超越個險，時隔14年重歸保險行業(yè)第一大渠道。頭部險企同期數(shù)據(jù)更為亮眼：中國人壽、平安人壽、新華保險的銀保渠道新單或新業(yè)務(wù)價值同比增幅均超100%。

面對巨量的資金流動，保險行業(yè)的個險渠道同樣在“開門紅”期間積極發(fā)力。朱女士也成為保險代理人重點(diǎn)接觸的對象。有保險代理人為她推薦了另一款產(chǎn)品，宣稱“1.75%保底加分紅，3年交費(fèi)，第4年現(xiàn)金價值即可覆蓋所交保費(fèi)”。存款向理財、保險等資產(chǎn)的遷徙，也對承接機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置能力提出了考驗(yàn)。在長期低利率環(huán)境下，如何實(shí)現(xiàn)這些資金的收益要求，是保險行業(yè)面臨的重要問題。

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(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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