“數(shù)十萬(wàn)億高息定存到期潮”敘事靠譜嗎？銀行回應(yīng)來(lái)了數(shù)據(jù)與實(shí)際情況待考

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2026-01-19 14:21:04 財(cái)聯(lián)社

近期，市場(chǎng)對(duì)“2026定期存款到期潮”的討論愈發(fā)激烈。多家券商機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)稱，2026年將迎來(lái)大量高息定存到期，規(guī)模從30萬(wàn)億到50萬(wàn)億不等，甚至有聲音稱最高可達(dá)70萬(wàn)億。

這種分析與去年持續(xù)走紅的“存款搬家”邏輯相似。即認(rèn)為在存款利率持續(xù)走低的情況下，大量資金會(huì)撤離銀行，轉(zhuǎn)向股市。然而，這種分析是否有道理？銀行對(duì)此有何看法？是否有準(zhǔn)確數(shù)據(jù)支持？

不同銀行當(dāng)前面臨的定期存款到期規(guī)模和比例并不一致。從全市場(chǎng)來(lái)看，定期存款期限和結(jié)構(gòu)沒有準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)可供參考，相關(guān)分析多為一定假設(shè)前提下的推論。多數(shù)受訪銀行對(duì)于傳聞中的“定期存款到期潮”并不擔(dān)憂。一方面，銀行有多種手段應(yīng)對(duì)類似的存款重定價(jià)；另一方面，在當(dāng)前息差收窄的趨勢(shì)下，定存產(chǎn)品的集中到期反而有助于改善凈息差。

隨著開年股市的持續(xù)走高，包括中金在內(nèi)的不少券商機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布研報(bào)，直指“2026年定期存款到期潮”。對(duì)于具體到期的金額，機(jī)構(gòu)的研判并不一致，但多分布在32萬(wàn)億到50萬(wàn)億元之間的區(qū)間，且這批定存產(chǎn)品的到期期限多為三年期。

為什么多家券商都認(rèn)為2026年將迎來(lái)大規(guī)模的定期存款到期潮？宏觀分析師指出，核心邏輯在于三年前（2023年）這一“關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)”。彼時(shí)，疫情全面解封，居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄開始大規(guī)模增加。一般主流商業(yè)銀行提供、且最受消費(fèi)者歡迎的是三年期高息定存。

某上市銀行人士表示，2023年確實(shí)有一波居民存款的高規(guī)模增長(zhǎng)期，其中一個(gè)因素是2022年底理財(cái)贖回潮導(dǎo)致大量理財(cái)資金回流到銀行存款。但這批存款數(shù)量無(wú)法精準(zhǔn)判斷出多少人購(gòu)買了三年期定存，多少人選擇了五年期或兩年期定存。

目前并無(wú)官方發(fā)布2026年到期的定存總量，但截至2025年底銀行體系定期存款的總量是清晰的——央行最新發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)本外幣信貸收支表》顯示，截至去年四季度末，境內(nèi)住戶存款金額約167萬(wàn)億人民幣，而定期及其他存款為122.4萬(wàn)億人民幣，占比高達(dá)73%。這意味著，當(dāng)前銀行體系中超過(guò)七成的居民存款為非活期存款。但進(jìn)一步的存款結(jié)構(gòu)和期限沒有準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，市場(chǎng)上現(xiàn)有的相關(guān)分析多為假設(shè)前提下的推論。

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