專家解讀黃金白銀瘋狂暴漲定價(jià)權(quán)爭奪引爆行情

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2026-01-24 19:32:40 網(wǎng)易

黃金逼近4800關(guān)口，白銀朝著100發(fā)起猛攻，新一輪貴金屬暴漲潮已來。很多人盯著盤面急著跟風(fēng)，卻沒搞懂背后關(guān)鍵：這場暴漲不是單純的市場炒作，而是上海主動(dòng)出擊爭奪定價(jià)權(quán)引發(fā)的連鎖反應(yīng)。

本輪黃金白銀暴漲的核心驅(qū)動(dòng)力是全球白銀定價(jià)邏輯的反轉(zhuǎn)，而這一切的起點(diǎn)就是上海的主動(dòng)布局。過去六十多年，全球白銀價(jià)格都由紐交所主導(dǎo)，美元計(jì)價(jià)的白銀期貨說了算，上海只能被動(dòng)跟隨。但現(xiàn)在風(fēng)向變了，多次出現(xiàn)上海白銀價(jià)格先漲、紐約再跟漲的情況，行情主導(dǎo)權(quán)正在悄悄轉(zhuǎn)移。

上海的動(dòng)作精準(zhǔn)且有力。1月20日，上海市發(fā)布18項(xiàng)針對性措施，核心就是要搶回有色金屬大宗商品的全球定價(jià)權(quán)和話語權(quán)。這不是簡單的行業(yè)政策，而是直接對西方主導(dǎo)的定價(jià)秩序出手。更早之前的1月1日，中國已對白銀出口實(shí)施稀土級管制，從供給端牢牢掌控實(shí)物白銀的流通主動(dòng)權(quán)。這兩步棋直接點(diǎn)燃了貴金屬行情，上海能撬動(dòng)定價(jià)權(quán)，關(guān)鍵在于手握實(shí)物優(yōu)勢。

紐約市場長期玩紙白銀交易，本質(zhì)是脫離實(shí)物的金融博弈，實(shí)物交割率不足1%，如今已面臨無實(shí)物可交的困境。而上海依托中國的制造業(yè)基礎(chǔ)和戰(zhàn)略儲(chǔ)備，手握充足實(shí)物白銀，形成紐約無貨、上海有貨的格局。全球資本認(rèn)可實(shí)物價(jià)值，自然會(huì)追隨上海定價(jià)，這也是本輪暴漲的核心邏輯，而非單純的資金炒作。

普通人跟風(fēng)前，先搞懂行情的支撐力——白銀的供需硬邏輯決定了其上漲不是短期脈沖。白銀早已不是普通貴金屬，而是新能源、人工智能領(lǐng)域的剛需品。其導(dǎo)電性能最優(yōu)，在光伏升級、儲(chǔ)能建設(shè)、AI算力中心等場景中不可替代。僅光伏和儲(chǔ)能領(lǐng)域每年就需要三四千噸白銀，需求正爆發(fā)式增長。同時(shí)，白銀還是對沖美元波動(dòng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，與美元呈蹺蹺板效應(yīng)。在當(dāng)前全球貨幣格局下，白銀體量比黃金大，更適合作為避險(xiǎn)和對沖工具，這也讓其在定價(jià)權(quán)爭奪中更受資本青睞，進(jìn)一步放大了漲幅。

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