白銀接下來還會“瘋狂”嗎暴漲模式再現(xiàn)

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2025-12-31 09:25:48 每日經(jīng)濟新聞

當?shù)貢r間12月30日，美股三大指數(shù)均小幅下跌，納指跌0.24%，道指跌0.20%，標普500指數(shù)跌0.14%。大型科技股表現(xiàn)不一，英特爾和Meta漲超1%，微軟、谷歌、亞馬遜小幅上漲；特斯拉跌超1%，蘋果、英偉達、奈飛小幅下跌。納斯達克中國金龍指數(shù)高開低走，收跌0.26%。百度漲超4%，蔚來漲超3%，網(wǎng)易漲近1%；京東跌近2%，金山云跌近1%。

WTI原油期貨結(jié)算價收跌0.22%，報57.95美元/桶。布倫特原油期貨結(jié)算價收跌0.03%，報61.92美元/桶。12月30日晚間，白銀價格在經(jīng)歷了一次“史詩級”暴跌后開始暴漲，黃金也從紀錄高位急跌后重新站穩(wěn)腳跟。截至12月31日發(fā)稿，現(xiàn)貨白銀報76.55美元/盎司，漲幅6.16%，盤中一度漲超8%；紐約白銀報76.459美元/盎司，漲幅8.51%，盤中一度漲超10%。現(xiàn)貨黃金報4347.10美元/盎司，漲幅0.35%，盤中一度漲超1.5%。紐約期銅一度漲4%，報5.7895美元/磅。

分析師表示，12月29日的下跌主要是技術性因素導致：貴金屬近期快速上漲后出現(xiàn)早期獲利了結(jié)，杠桿多頭被迫去杠桿，同時更嚴格的保證金要求也帶來額外壓力?；久娌]有發(fā)生變化。另外，有分析師認為，12月29日的拋售具有“獲利了結(jié)與年末調(diào)倉”的特征；而支撐本輪上漲的結(jié)構(gòu)性條件——美元走弱與持續(xù)的地緣不確定性——依然存在，因此買盤可能正在回歸。

在波動顯著加劇之際，一些交易所開始出手控制風險，自12月29日起，部分COMEX白銀期貨合約的保證金被上調(diào)。交易所提高保證金要求，意味著交易者必須追加更多資金才能維持持倉。有些投機者拿不出額外保證金，只能被迫縮小倉位或直接平倉。

盡管近期出現(xiàn)回撤，黃金和白銀仍有望錄得自1979年以來最強年度表現(xiàn)。支撐因素包括全球央行強勁買入、資金持續(xù)流入交易型開放式基金（ETF），以及美聯(lián)儲連續(xù)三次降息。由于商品不產(chǎn)生利息收益，借貸成本下降通常會對其形成利好。世界白銀協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2025年全球白銀市場的供需缺口預計超1億盎司，白銀市場連續(xù)第五年處于供應短缺狀態(tài)。白銀實物投資需求方面，截至2025年12月26日，全球最大的白銀ETF—SLV持倉量為1.64萬噸，周環(huán)比上漲2%。庫存方面，LBMA庫存降至歷史低位，截至11月約有27000噸的白銀庫存，不過大多是和ETF掛鉤的白銀實物，無法自由流通，白銀可流通庫存偏緊。

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