黃金白銀深夜巨震！國內(nèi)金飾克價回落，后市怎么看？多重因素引發(fā)回調(diào)

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2026-02-01 12:42:21 揚子晚報網(wǎng)

1月29日和30日，黃金白銀經(jīng)歷了大幅快速上漲后出現(xiàn)暴跌。尚藝基金總經(jīng)理王崢表示，1月下旬以來持續(xù)沖高的黃金白銀近日迎來劇烈回調(diào)，國際貴金屬價格短時間內(nèi)大幅下挫，國內(nèi)黃金概念股同步重挫，有色金屬板塊整體走弱。此次暴跌并非貴金屬牛市邏輯的逆轉(zhuǎn)，而是多重因素下的階段性獲利回吐與情緒宣泄。核心導火索來自美聯(lián)儲最新議息會議，會議維持利率不變，并釋放出通脹未達目標前不會急于降息的信號，直接修正了市場對一季度降息的樂觀預(yù)期，推動美債收益率與美元指數(shù)反彈，削弱了黃金白銀的配置吸引力。疊加前期貴金屬價格累計漲幅較大，大量獲利盤在利空刺激下集中了結(jié)，再加上格陵蘭島相關(guān)協(xié)議落地后地緣風險溢價回落、黃金ETF出現(xiàn)連續(xù)減持，多重因素共同觸發(fā)市場恐慌性拋售，放大了短期波動幅度。

從長期走勢來看，此次調(diào)整更像是貴金屬牛市中的一次“深蹲”，而非趨勢的根本性轉(zhuǎn)向。支撐黃金白銀上行的核心邏輯并未改變，全球央行持續(xù)增持黃金的趨勢未斷，這一行為本質(zhì)是對美元信用弱化、全球貨幣體系多元化的戰(zhàn)略性布局，為貴金屬價格提供了堅實的底層支撐。供需層面，礦產(chǎn)資源開發(fā)受環(huán)保政策、開采難度等因素制約，供應(yīng)端增長乏力，而AI算力、新能源等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，又進一步提升了貴金屬的工業(yè)需求，供需結(jié)構(gòu)性錯配的格局仍在延續(xù)。全球地緣政治的不確定性并未完全消除，貴金屬的避險屬性依然具備價值。白銀因兼具金融與工業(yè)雙重屬性，后續(xù)波動幅度大概率仍會大于黃金，但長期來看，新能源領(lǐng)域的需求增長將為其提供額外支撐。整體而言，經(jīng)過短期情緒消化與籌碼交換后，貴金屬價格有望逐步企穩(wěn)修復，重回中長期上行軌道。

此次市場巨震給普通投資者敲響了警鐘。即便是趨勢明確的行情，也需警惕短期波動風險，避免在價格高位盲目追漲，更要遠離高杠桿交易工具，防止波動放大損失。倉位管理需更具理性，高位追高入場的投資者可趁反彈適度減倉，降低風險敞口；前期低位布局的投資者無需因短期調(diào)整盲目割肉，可耐心等待市場企穩(wěn)信號，再考慮是否逢低優(yōu)化倉位。

對于黃金股和黃金相關(guān)基金，當前不宜急于抄底，應(yīng)優(yōu)先關(guān)注具備資源優(yōu)勢、業(yè)績穩(wěn)健的龍頭標的，待板塊情緒平復、基本面信號明確后再擇機介入。金飾品價格波動較大時，普通消費者需區(qū)分需求屬性：若為日常佩戴，無需糾結(jié)短期價格漲跌，擇機購買即可；若為投資需求，不建議選擇金飾品，因其溢價高、變現(xiàn)成本大，不如黃金ETF、實物金條等工具流動性好、成本更低。歸根結(jié)底，黃金白銀作為對沖通脹、分散風險的重要資產(chǎn)，長期配置價值依然存在，但投資需回歸基本面，摒棄情緒化操作，才能在市場波動中穩(wěn)健前行。

(責任編輯：zx0001)

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