黃金白銀深夜大跳水期貨市場大幅回調(diào)

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2025-12-30 12:29:42 財聯(lián)社

近期以白銀為首的金屬價格上漲趨勢在周一遭遇明顯調(diào)整，隨著深夜美盤階段的跌勢加劇，金銀鉑鈀期貨和現(xiàn)貨均錄得顯著跌幅?，F(xiàn)貨白銀從周一早盤一度上漲近6%，轉(zhuǎn)為跌超8%，日內(nèi)一度跌近11%，振幅超過16個百分點；Comex白銀也跌超7%。滬銀期貨夜盤收盤時也跌超8%。受此影響，現(xiàn)貨黃金和Comex黃金日內(nèi)跌近200美元，單日跌幅超過4%?，F(xiàn)貨和期貨鉑金跌近13%，鈀金產(chǎn)品也跌超15%。

芝商所集團上周五發(fā)布保證金調(diào)整通知，全面上調(diào)白銀、黃金、鉑金、鈀金、碳酸鋰等熱門合約的期貨及對應結(jié)算價交易合約（TAS）的履約保證金，新的保證金要求于周一收盤后生效。交易所通常會通過“降杠桿”來降低市場失序風險。歷史上，芝商所與白銀炒家的對決曾引起廣泛關注。1980年和2011年的兩次白銀歷史大頂都與芝商所有密切關系。2010至2011年期間，白銀價格從8.5美元飆升至接近50美元，隨后芝商所連續(xù)多次上調(diào)保證金，引發(fā)價格大幅跳水。更有名的是上世紀70、80年代的“亨特兄弟炒銀破產(chǎn)”事件，當時德州石油富豪亨特兄弟通過大量囤積白銀期貨爆炒銀價，短時間內(nèi)將白銀從6美元炒到近50美元，最終被清盤，白銀價格快速回落。

這一輪白銀價格上漲存在實物供應收緊的支撐。白銀是出色的電導體，工業(yè)上常用于電路板和開關、電動汽車與電池，銀漿也是太陽能電池板的重要組成部分。此外，白銀還被用于制造銀幣和銀飾品，由于單價低于黃金，頗受零售消費者喜愛。因此，白銀價格變化受到各國工業(yè)政策密切關注。有交易員指出，如果白銀暴漲到每盎司134美元，光伏產(chǎn)業(yè)將無利可圖。另外，潛在的美國關稅影響導致交易商在美國囤積金屬，也擠壓了海外市場供應。

目前白銀漲幅遠超黃金，一個重要原因是白銀市場的規(guī)模較小。以倫敦市場為例，存放在倫敦的白銀總價值約為650億美元，而黃金的價值則接近1.3萬億美元。對于黃金而言，倫敦市場背后有一塊重要的“壓艙石”，即大約7000億美元的實物黃金，主要由全球各國央行存放在英格蘭銀行金庫中。當市場遭遇流動性擠壓時，這些黃金可以被出借，從而在事實上使各國央行扮演起“最后貸款人”的角色。而白銀并不存在這樣的戰(zhàn)略性儲備。

(責任編輯：zhangxiaohua)

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