存儲(chǔ)漲價(jià)持續(xù)到何時(shí) AI浪潮驅(qū)動(dòng)超級(jí)周期。自2025年三季度起，全球存儲(chǔ)市場(chǎng)迎來(lái)漲價(jià)行情。TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域兩大主要產(chǎn)品類(lèi)別DRAM與NAND閃存現(xiàn)貨價(jià)格將持續(xù)上漲。到2026年第一季度，NAND閃存產(chǎn)品價(jià)格預(yù)計(jì)上漲33%—38%，一般型DRAM（即非HBM內(nèi)存）價(jià)格將上漲55%—60%。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，這波漲價(jià)并非簡(jiǎn)單的市場(chǎng)周期波動(dòng)，而是AI浪潮驅(qū)動(dòng)下的產(chǎn)業(yè)重構(gòu)。

此次存儲(chǔ)產(chǎn)品漲價(jià)的核心原因是AI引發(fā)的結(jié)構(gòu)性供需失衡，疊加供給收縮與庫(kù)存低位引發(fā)共振效應(yīng)。在需求端，單臺(tái)AI服務(wù)器內(nèi)存需求是普通服務(wù)器的8—10倍，擠壓了消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品供應(yīng)。同時(shí)，消費(fèi)電子市場(chǎng)庫(kù)存去化完成，個(gè)人電腦、智能手機(jī)出貨量同步復(fù)蘇，進(jìn)一步加劇需求壓力。在供給端，頭部廠商如三星、SK海力士等將80%以上先進(jìn)產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高毛利率的HBM（高帶寬內(nèi)存），導(dǎo)致成熟產(chǎn)能縮減。TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2025年DRAM行業(yè)平均庫(kù)存周期降至10周，其中，原廠庫(kù)存僅2—4周，處于極度緊張狀態(tài)。

業(yè)內(nèi)判斷這是存儲(chǔ)行業(yè)一輪持續(xù)2—3年的“超級(jí)周期”，關(guān)鍵因素在于產(chǎn)能釋放仍滯后于需求增長(zhǎng)。TrendForce集邦咨詢預(yù)測(cè)，2026年一季度一般型DRAM合約價(jià)格將環(huán)比上漲55%—60%，NAND閃存產(chǎn)品合約價(jià)將上漲33%—38%。花旗則預(yù)計(jì)，2026年DRAM與閃存產(chǎn)品的平均售價(jià)或?qū)⒎謩e上漲88%、74%，高于此前預(yù)測(cè)的53%、44%。

存儲(chǔ)漲價(jià)對(duì)消費(fèi)電子、汽車(chē)電子和云計(jì)算行業(yè)影響最為顯著。消費(fèi)電子領(lǐng)域，存儲(chǔ)成本占終端產(chǎn)品BOM（物料清單）成本比例預(yù)計(jì)從20%升至30%以上。部分手機(jī)品牌漲價(jià)，聯(lián)想、惠普、戴爾等PC廠商對(duì)筆記本電腦提價(jià)500—1500元。汽車(chē)行業(yè)方面，車(chē)規(guī)級(jí)DDR4一季度價(jià)格漲幅或達(dá)50%。小米集團(tuán)董事長(zhǎng)雷軍直言，新款小米SU7正面臨按季度跳漲的內(nèi)存成本壓力，單車(chē)內(nèi)存成本預(yù)計(jì)增加數(shù)千元；蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌也表示，內(nèi)存漲價(jià)已成為今年汽車(chē)行業(yè)最大的成本壓力；理想汽車(chē)供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人認(rèn)為，2026年汽車(chē)行業(yè)存儲(chǔ)芯片的供應(yīng)滿足率或不足50%。云計(jì)算領(lǐng)域，國(guó)外的云廠商亞馬遜、谷歌等，開(kāi)始上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，將成本轉(zhuǎn)嫁給云服務(wù)用戶。

海外廠商產(chǎn)能向高端傾斜，為國(guó)產(chǎn)成熟制程產(chǎn)品留出市場(chǎng)空間，長(zhǎng)鑫科技、長(zhǎng)江存儲(chǔ)等企業(yè)的DDR4、3D NAND產(chǎn)品有望獲得更多市場(chǎng)。同時(shí)，設(shè)備和材料環(huán)節(jié)也能夠受益于存儲(chǔ)廠商的擴(kuò)產(chǎn)需求。佰維存儲(chǔ)、德明利、江波龍等存儲(chǔ)相關(guān)企業(yè)2025年業(yè)績(jī)大幅預(yù)喜。

消費(fèi)者層面，若是剛性需求，建議“早買(mǎi)早享受”，避免成本進(jìn)一步上升；若非剛需也可暫緩采購(gòu)，或選擇存儲(chǔ)容量適中的產(chǎn)品控制支出。需注意的是，中低端消費(fèi)電子產(chǎn)品可能出現(xiàn)“漲價(jià)+減配”雙重變化，選購(gòu)時(shí)需關(guān)注產(chǎn)品實(shí)際配置。投資者層面，可重點(diǎn)關(guān)注存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)。從產(chǎn)業(yè)鏈分工看，上游設(shè)備材料、中游IDM廠商和高彈性模組廠均存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，建議結(jié)合企業(yè)技術(shù)實(shí)力與產(chǎn)能釋放節(jié)奏布局。