近日，某三方機構(gòu)人士透露，在德邦基金受到處罰后，公司迅速下架了“基金實時估值”“加倉榜”“實盤榜”等功能。監(jiān)管要求這些功能在2月2日開盤前不再提供。

此前，“一日吸金120億”的大V實盤事件引發(fā)了公眾對個別基金公司營銷亂象的關(guān)注。監(jiān)管迅速行動，查實了基金公司與無資質(zhì)大V的合作違規(guī)事實，并再次關(guān)注到基金實時估值、加倉榜、減倉榜等容易誤導(dǎo)投資者的違規(guī)現(xiàn)象，進(jìn)行了規(guī)制。

隨后，有消息稱各代銷平臺及非代銷三方平臺需全面下架基金實時估值、加倉榜、實盤榜等相關(guān)功能，并在1月30日前完成所有功能下架。地方監(jiān)管局將對此次功能下架工作進(jìn)行專項驗收，確保整改到位。截至2月1日，螞蟻基金、京東金融、騰訊理財通等機構(gòu)已下架相關(guān)功能，天天基金也關(guān)閉了實盤榜與“板塊漲跌幅”功能。小倍養(yǎng)基、養(yǎng)基寶等非代銷平臺也進(jìn)行了整改，下架了實時估值、加倉榜、減倉榜。

然而，仍有個別平臺在頁面主要位置顯示了“基金熱搜榜”“基金自選榜”“基金持有榜”等其他名目的榜單。這些榜單多為日頻更新，不符合長期業(yè)績和長期持有的監(jiān)管導(dǎo)向。

監(jiān)管在最新通報中表示，部分基金銷售機構(gòu)和非持牌第三方平臺重新上架“基金實時估值”功能，通過“凈值參考”“板塊漲跌”等形式變相提供該功能，同時還衍生出“加倉榜”“實盤榜”等。早在2023年，監(jiān)管已明確要求三方代銷平臺下架盤中估值。受準(zhǔn)確性、調(diào)倉等因素影響，估算凈值很難與實際凈值完全一致，引發(fā)爭議甚至質(zhì)疑基金經(jīng)理“偷吃”。

當(dāng)前，代銷持牌機構(gòu)被限制后，反而催生了非持牌平臺做大此類業(yè)務(wù)。因此，監(jiān)管再次重拳出擊，要求基金公司及基金銷售機構(gòu)加強投資者適當(dāng)性管理，防止風(fēng)險錯配；基金銷售機構(gòu)及第三方網(wǎng)絡(luò)平臺要加強自查自糾，按期下架相關(guān)功能，杜絕誤導(dǎo)投資者的行為。

從行業(yè)行動來看，許多平臺迅速響應(yīng)監(jiān)管要求。例如，有平臺表示已立即下線加倉榜、減倉榜，并加班加點趕工下線實時估值，確保下一個交易日開盤不再出現(xiàn)該功能。有代銷機構(gòu)人士指出，市場行情火熱但風(fēng)格輪動加快，盤中實時估值、大V實盤榜、加倉榜、減倉榜加劇了短期波動趨勢，不利于基金運營與管理。巨額資金流入容易攤薄原有基金產(chǎn)品收益，引發(fā)投訴糾紛，高位入場的投資者容易發(fā)生虧損，影響投資者體驗與盈利比，造成多輸局面。

盡管一些平臺如小倍養(yǎng)基發(fā)布了下架基金估值、加倉榜以及減倉榜的通知，但并未提及監(jiān)管要求。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，平臺需向投資者做出清晰明確的解釋說明，保障知情權(quán)。此外，對于各機構(gòu)上線的加、減倉榜、實盤榜，有基金公司人士指出，其中不乏藏污納垢者。通過廣告費合作進(jìn)行上榜或下榜，互聯(lián)網(wǎng)流量轉(zhuǎn)換為銷量，尤其是基金估值，助長了短線交易，風(fēng)險揭示和投資者適當(dāng)性管理成為一紙空談。

從小倍養(yǎng)基文章留言來看，基金估值、加減倉榜一定程度上順應(yīng)了投資者需求。面對火熱行情，不少投資者有入市想法，但金融資產(chǎn)投資門檻高，“買什么？”成為他們的困惑。加減倉榜、實盤榜成為這些“小白”的指引。在小倍養(yǎng)基下線相關(guān)功能后，有投資者希望開發(fā)出更好的功能，公司也表示會考慮。

事實上，包括小倍養(yǎng)基、京東金融等平臺，當(dāng)前依然在展示熱搜榜、自選榜、持有榜、人氣榜等各種名目的榜單。這些榜單一方面容易成為加減倉榜的變異，另一方面以日頻更新的榜單依然容易助長短期“追漲殺跌”。有基金公司人士建議，未來應(yīng)將這些功能納入現(xiàn)有基金銷售法規(guī)規(guī)范范疇，明確各方權(quán)責(zé)邊界，強化全過程風(fēng)險揭示，弱化短期業(yè)績排名，加強長期業(yè)績穩(wěn)定性指標(biāo)。展示相關(guān)榜單時，應(yīng)在顯著位置伴隨展示關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)，并配以易懂的風(fēng)險等級提示。