金銀價格又反轉(zhuǎn) 反彈引發(fā)市場關(guān)注

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2026-02-03 13:34:05 第一財經(jīng)

國際金銀價格在經(jīng)歷大幅下跌后，于2月3日早盤反彈。倫敦現(xiàn)貨黃金價格從2月2日最低的4402.06美元/盎司回彈至4700美元/盎司以上，上漲超過2%；倫敦現(xiàn)貨白銀價格上漲至82美元/盎司以上，漲幅接近4%。

國內(nèi)期貨市場方面，滬金期貨主力合約開盤時大幅拉升，一度飄紅，但隨后有所回調(diào)，截至發(fā)稿跌幅超過1%。滬銀期貨主力合約在2月2日的日盤和夜盤連續(xù)跌停后，3日開盤打開跌停，但依然重挫，截至發(fā)稿跌幅超過19%。

對于國際金銀價格反彈是否意味著回調(diào)結(jié)束的問題，華聞期貨總經(jīng)理助理兼研究所所長程小勇表示，金銀價格回調(diào)差不多了，內(nèi)盤估計也很快止跌，后續(xù)應(yīng)該以震蕩為主，等待新的利多驅(qū)動。南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩認(rèn)為，短期來看，金銀已完成60日均線回踩，進(jìn)一步下探風(fēng)險明顯降低，但隱含波動率仍處于高位，震蕩整理或仍是短期主基調(diào)。中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青則認(rèn)為，目前還沒有結(jié)束回調(diào)的信號，預(yù)計還要震蕩一段時間，因為從回調(diào)到現(xiàn)在僅三天時間，仍在波動過程中。

相較于滬金期貨主力合約，滬銀期貨主力合約仍大幅下跌。王彥青認(rèn)為，滬銀期貨主力合約后續(xù)跌幅大概率收窄，高波動不是常態(tài)。程小勇指出，金銀波動的特點和驅(qū)動因素不同，回調(diào)幅度也不一樣。去年白銀整體漲幅超過黃金，COMEX白銀漲幅逼近130%，而COMEX黃金的漲幅為55.5%。此外，黃金和白銀上漲的共同驅(qū)動來源于貨幣寬松下的投資需求，但白銀上漲還受到實物供應(yīng)缺口的影響，其貨幣屬性和避險屬性弱于黃金。從歷史經(jīng)驗看，無論是牛市還是熊市，白銀波動率都遠(yuǎn)超黃金。

從金銀比價來看，上周五和本周一大跌之后，該指標(biāo)已經(jīng)跌破60，處于歷史偏低水平，白銀后續(xù)下跌空間較小。光伏對白銀需求的增長也會支撐白銀抗跌，當(dāng)前調(diào)整可能是擠出過多的投機水分。從中長期角度看，夏瑩瑩認(rèn)為，當(dāng)前金銀的階段性調(diào)整并未改變其中長期上漲趨勢，反而為中長期做多投資者提供了優(yōu)質(zhì)的補倉機會。技術(shù)面顯示，黃金強支撐在60日均線4450美元/盎司；白銀在高波動環(huán)境下需關(guān)注60日均線在71美元/盎司附近的支撐。建議投資者可逢低分步補多，同時在高波動環(huán)境下需做好倉位控制。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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