“小非農(nóng)”遠(yuǎn)不及預(yù)期，鮑威爾“打臉”，美聯(lián)儲(chǔ)寬松步伐不能停？就業(yè)增長(zhǎng)顯著放緩

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2026-02-05 08:43:00 第七片落葉

“小非農(nóng)”遠(yuǎn)不及預(yù)期，鮑威爾“打臉”，美聯(lián)儲(chǔ)寬松步伐不能停？就業(yè)增長(zhǎng)顯著放緩！美國(guó)1月就業(yè)增長(zhǎng)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，顯示出勞動(dòng)力市場(chǎng)的持續(xù)疲軟，這與美聯(lián)儲(chǔ)此前的企穩(wěn)判斷相悖。ADP數(shù)據(jù)顯示，全美新增就業(yè)人數(shù)僅為2.2萬(wàn)人，明顯低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的4.8萬(wàn)人，也低于彭博調(diào)查中所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家的最低預(yù)估；上月數(shù)據(jù)由4.1萬(wàn)人修正至3.7萬(wàn)人。

從行業(yè)角度看，建筑業(yè)新增0.9萬(wàn)人，較上月的0.1萬(wàn)人有所改善，薪酬同比增速為4.7%，高于前值4.2%。制造業(yè)減少0.8萬(wàn)人，延續(xù)了上月-0.5萬(wàn)人的下降趨勢(shì)，薪資同比增速升至5.0%。貿(mào)易、運(yùn)輸及公用事業(yè)增加0.4萬(wàn)人，低于上月的1.1萬(wàn)人，薪酬增長(zhǎng)維持在4.3%。金融服務(wù)新增1.4萬(wàn)人，高于上月的0.6萬(wàn)人，薪資增速保持在5.2%。專業(yè)及商業(yè)服務(wù)減少5.7萬(wàn)人，較上月的-2.9萬(wàn)人繼續(xù)擴(kuò)大降幅，薪酬增速同樣為5.2%。

報(bào)告指出，若非教育與醫(yī)療服務(wù)行業(yè)新增7.4萬(wàn)人的貢獻(xiàn)，私營(yíng)部門(mén)整體就業(yè)在1月可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。制造業(yè)、專業(yè)及商業(yè)服務(wù)以及大型雇主是主要拖累因素，其中制造業(yè)自2024年3月以來(lái)持續(xù)裁員。首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nela Richardson表示，進(jìn)入2025年就業(yè)新增放緩至39.8萬(wàn)個(gè)，相較2024年的77.1萬(wàn)個(gè)顯著下降。過(guò)去三年的就業(yè)新增規(guī)模持續(xù)萎縮，但薪酬水平仍保持相對(duì)穩(wěn)定。

第三方財(cái)經(jīng)評(píng)論認(rèn)為，本月就業(yè)增長(zhǎng)幾乎全部來(lái)自與政府相關(guān)的行業(yè)，金融、專業(yè)等領(lǐng)域的崗位流失較為普遍，整體形勢(shì)偏緊。此類數(shù)據(jù)延續(xù)了2025年底的低迷格局——招聘與裁員雙低——可能難以緩解部分美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)需要政策支撐的擔(dān)憂。

從企業(yè)規(guī)?？?，50至499人規(guī)模的中型企業(yè)貢獻(xiàn)了全部新增崗位，小型企業(yè)基本持平，大型雇主減少1.8萬(wàn)人。薪資方面，在職員工同比漲幅為4.5%，與上月一致；換工作員工的薪酬同比增速?gòu)?.6%微降至6.4%。

(責(zé)任編輯：0882)

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