全球金融市場(chǎng)為何遭遇“無(wú)差別”拋售多重利空交織引發(fā)崩盤

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2026-02-06 15:26:12 界面新聞

周四全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，從美股到加密貨幣，從貴金屬到原油，各類資產(chǎn)遭遇廣泛拋售。市場(chǎng)情緒在多重利空因素交織下崩塌。

加密貨幣遭遇嚴(yán)重拋售。周四美股尾盤，比特幣跌至6.3萬(wàn)美元附近，日內(nèi)跌幅達(dá)12%，創(chuàng)2023年10月以來(lái)新低。自去年10月觸及峰值以來(lái)，比特幣累計(jì)跌幅已超48%，一系列強(qiáng)制平倉(cāng)加劇了價(jià)格的負(fù)反饋循環(huán)。

美股也遭受重挫。當(dāng)天，美股三大指數(shù)均跌超1%。盡管AI敘事被長(zhǎng)期看好，但近期投資者對(duì)科技巨頭巨額資本支出能否轉(zhuǎn)化為實(shí)際利潤(rùn)的擔(dān)憂日益加重。

貴金屬和原油等避險(xiǎn)資產(chǎn)同樣未能幸免。現(xiàn)貨白銀一度跌超20%，現(xiàn)貨黃金大跌超4%。原油市場(chǎng)受到需求疲軟預(yù)期影響，WTI及布倫特原油期貨雙雙跌近3%。

西部證券海外分析師張澤恩表示，正常情況下，原油、美股和貴金屬應(yīng)該是對(duì)沖關(guān)系，一個(gè)是順周期一個(gè)是逆周期。但目前貴金屬更多是投機(jī)屬性大于逆周期屬性，加上對(duì)AI敘事的懷疑，美伊沖突緩和，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲軟跡象，導(dǎo)致了罕見(jiàn)的全面拋售現(xiàn)象。

分析人士指出，本次全面拋售主要受三方面因素驅(qū)動(dòng)。首先是AI“泡沫論”。Alphabet近日表示，為維持AI領(lǐng)先地位，2026年公司資本支出預(yù)計(jì)將高達(dá)1850億美元。這一龐大的開(kāi)支計(jì)劃引發(fā)了投資者對(duì)AI投資回報(bào)率及軟件公司估值邏輯的深度擔(dān)憂。高盛在最新研報(bào)中指出，如果AI支出的巨額投入無(wú)法轉(zhuǎn)化成預(yù)期的利潤(rùn)加速，科技股的高估值將面臨嚴(yán)峻修正。熱門科技股普跌，超微電腦、高通跌超8%，微軟跌近5%，亞馬遜跌超4%，AMD跌超3%，特斯拉跌超2%，英偉達(dá)跌超1%。

其次，美國(guó)本周公布的多項(xiàng)就業(yè)數(shù)據(jù)不佳，對(duì)市場(chǎng)信心造成影響。ADP報(bào)告顯示，1月私營(yíng)部門僅增加2.2萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。Challenger Gray & Christmas發(fā)布的報(bào)告顯示，1月美國(guó)企業(yè)宣布裁員108435人，較去年同期激增118%。勞工部數(shù)據(jù)顯示，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得23.1萬(wàn)人，超過(guò)預(yù)期和前值。這種數(shù)據(jù)真空期的不確定性進(jìn)一步放大了市場(chǎng)的悲觀情緒。

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