國投瑞銀白銀期貨LOF在2月3日單日暴跌31.5%,創(chuàng)下國內(nèi)公募基金單日跌幅的歷史紀錄。這一事件引發(fā)了投資者的廣泛不滿,許多人表示從未見過如此大的跌幅。然而,這次暴跌并非單純由銀價下跌引起,而是由于估值方式的調(diào)整。
2月2日晚,國投瑞銀基金發(fā)布公告,宣布將旗下白銀LOF基金持有的白銀期貨合約的估值方式從按上期所掛牌交易結算價改為參考國際市場價格。國投瑞銀解釋稱,國內(nèi)交易所的價格不能反映真實情況,因此改用國際價格。這一調(diào)整導致了凈值的大幅下跌,許多投資者在不知情的情況下遭受了巨大損失。
此前,國投白銀LOF一直按照上期所結算價進行估值,在倫敦銀價單日暴跌26%的情況下,相當于凈值被“人為托底”,賬面凈值虛高,實際虧損沒有完全體現(xiàn)。突然改變規(guī)則讓不少投資者措手不及,一些人在贖回時并不知道會跌這么多,結果晚上公告一出,損失直接翻倍。
面對投資者的質(zhì)疑和投訴,國投瑞銀基金回應稱,若提前公告估值調(diào)整,擔心引發(fā)擠兌與市場恐慌,這是公募基金行業(yè)的慣例。但這種解釋并未平息爭議,許多投資者認為公司在信息披露和風險管理方面存在不足。
國投白銀LOF成立于2015年,但直到2025年國際銀價大漲后才真正起飛,規(guī)模一年內(nèi)暴漲7.6倍。然而,這只基金始終伴隨著高溢價問題。場外申購受限,大量資金涌入場內(nèi)交易,推動該基金場內(nèi)交易價格遠高于實際凈值。截至1月30日,國投白銀LOF基金在二級市場的收盤價為5.247元/份,明顯高于基金份額凈值3.1944元/份,溢價率達到64%。
盡管公司多次發(fā)布溢價風險提示及停復牌公告,但投資者仍然感到不滿。他們認為公司在銀價上漲時頻繁停牌,而在銀價下跌時卻重新開盤并調(diào)整估值,這種操作方式讓他們感到不公平。
此外,國投瑞銀的基金經(jīng)理趙建和施成也受到了質(zhì)疑。趙建管理的國投白銀LOF在經(jīng)歷31.5%的凈值暴跌后,風險仍未完全釋放。而施成因押注單一賽道的投資策略,導致其管理的基金在新能源風口褪去后業(yè)績大幅下滑,甚至被基民告上法庭。
國投瑞銀作為一家合資基金公司,業(yè)務范圍涵蓋公募基金、專戶產(chǎn)品等,并已獲得QDII、QDIE等業(yè)務資格。截至2025年四季度末,公司在管116只公募基金,規(guī)模約2544億元。然而,此次事件暴露了公司在信息披露和風險管理方面的不足,對公司的聲譽和信任度造成了影響。
2月15日,國投瑞銀基金發(fā)布了針對白銀期貨LOF估值調(diào)整風波的專項補償方案公告
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