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2026-02-09 08:38:58 財(cái)聯(lián)社

十大券商最新策略觀點(diǎn)出爐。中信證券指出，近期海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性出現(xiàn)明顯異動(dòng)，歐美脫虛向?qū)嵉木o迫感不斷加強(qiáng)，關(guān)鍵礦產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)鏈安全提上議事日程。新提名美聯(lián)儲(chǔ)主席的政策主張反映了防資金空轉(zhuǎn)和降實(shí)體融資利率的需求。AI帶來的破壞式創(chuàng)新打破傳統(tǒng)壟斷，軟件板塊首當(dāng)其沖受到影響。對(duì)于長期習(xí)慣于賺“容易的錢”的投資者而言，未來全球金融市場(chǎng)的不確定性將持續(xù)提高。相比之下，中國資本市場(chǎng)已經(jīng)先行完成了“脫虛向?qū)崱钡亩▋r(jià)，正處于對(duì)“提質(zhì)增效”的驗(yàn)證和定價(jià)過程中。配置上建議維持“資源+傳統(tǒng)制造”打底，低吸非銀，增配消費(fèi)鏈和地產(chǎn)鏈。

中信建投認(rèn)為，A股春季行情呈現(xiàn)階段性調(diào)整，核心是內(nèi)因主導(dǎo)、外因催化。外部擾動(dòng)未對(duì)中國產(chǎn)業(yè)基本面形成實(shí)質(zhì)性沖擊且集中降溫操作已結(jié)束，市場(chǎng)情緒充分釋放，調(diào)整較為到位，春節(jié)后春季行情有望延續(xù)。后續(xù)行業(yè)配置來看，景氣端重點(diǎn)關(guān)注AI算力、化工、電力設(shè)備與儲(chǔ)能；主題可依托地方兩會(huì)政策信號(hào)，前瞻布局全國兩會(huì)潛在催化板塊。

廣發(fā)證券預(yù)測(cè)，A股很可能迎來一段“天時(shí)地利人和”的上漲機(jī)會(huì)。歷史數(shù)據(jù)顯示，2月份及春節(jié)前后是春季躁動(dòng)日歷效應(yīng)最強(qiáng)階段。年報(bào)預(yù)告靴子落地后，基本面負(fù)面擾動(dòng)告一段落。牛市趨勢(shì)中，每次萬得全A指數(shù)跌破20均線后一周左右往往是加倉良機(jī)。建議重拾信心、重整旗鼓，備戰(zhàn)馬年的第一波上漲周期。

國金證券表示，全球大類資產(chǎn)開啟“Risk-off”模式，權(quán)益市場(chǎng)高切低的背后是全球資金對(duì)于AI產(chǎn)業(yè)周期演繹的“搶跑”階段步入尾聲。海外制造業(yè)修復(fù)趨勢(shì)正在強(qiáng)化，人工智能投資的核心矛盾轉(zhuǎn)向以能源為代表的基礎(chǔ)設(shè)施，無法被AI顛覆的全球?qū)嵨镔Y產(chǎn)重估悄然開始。隨著出口企業(yè)資金回流開啟，內(nèi)外需開始共振，中國資產(chǎn)的重估之路也蓄勢(shì)待發(fā)。配置建議包括實(shí)物資產(chǎn)的重估邏輯從流動(dòng)性和美元信用切換至產(chǎn)業(yè)低庫存和需求企穩(wěn)，以及具備全球比較優(yōu)勢(shì)且周期底部確認(rèn)的中國設(shè)備出口鏈等。

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