銀行存款“流失”？央行最新報告權(quán)威釋疑居民資產(chǎn)配置調(diào)整(2)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2026-02-11 20:03:04 新浪財經(jīng)

資管產(chǎn)品新增資產(chǎn)主要投向同業(yè)存款和存單。固定收益類資產(chǎn)是資管資產(chǎn)配置的主要部分。2025年末，80%以上的資管產(chǎn)品投向固定收益類資產(chǎn)，新增資產(chǎn)主要集中于同業(yè)存款和存單。年末資管產(chǎn)品配置同業(yè)存款和存單共計28.7萬億元，同比增長18.9%，全年累計增加4.6萬億元，占資管各類新增底層資產(chǎn)的五成左右，比重較上年同期提升超過20個百分點。

除存款和存單外，債券、股票及股權(quán)、非標準化債權(quán)也是資管產(chǎn)品的重要投向。2025年以來，債券和非標債權(quán)的增長相對穩(wěn)定，股票資產(chǎn)隨市場情況會有變動。

《報告》指出，如果居民將存款轉(zhuǎn)化為資管產(chǎn)品，這些資管產(chǎn)品投向同業(yè)存款和存單，會直接增加非銀機構(gòu)在銀行的存款，若投向其他底層資產(chǎn)，最終也會轉(zhuǎn)化為企業(yè)和相關(guān)機構(gòu)的存款，從歸宿上看，最終會回流到銀行體系。

資管產(chǎn)品快速增長也在一定程度上改變了銀行存款結(jié)構(gòu)。近段時間，銀行住戶和企業(yè)存款占比有所下降，同業(yè)存款占比上升。專家表示，即使部分存款轉(zhuǎn)向理財、資管產(chǎn)品，大部分也是投向同業(yè)存款和存單，最終會回流到銀行體系，實際上更多是銀行存款結(jié)構(gòu)的改變，不影響流動性總量。

當前我國直接融資和非銀業(yè)務(wù)加快發(fā)展，社會融資渠道更加多元，金融體系的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)也發(fā)生了很大變化。類似于觀察社會融資總量，不能只盯著貸款增速，要更多看涵蓋貸款等間接融資與債券等直接融資的社會融資規(guī)模。

全社會的流動性總量可以從更大范圍進行綜合衡量。比如，加總銀行存款與理財資管產(chǎn)品等與直接融資和非銀業(yè)務(wù)相關(guān)部分，并剔除資管與銀行之間的關(guān)聯(lián)交易。按此加總后的流動性總量指標顯示，近年來整體上呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢。

近年來，央行通過靈活搭配各種工具，充分滿足了銀行體系流動性需求。為了保障市場流動性充裕和短期利率的平穩(wěn)運行，初步統(tǒng)計，2025年各項公開市場操作累計凈投放6萬億元，從社會融資條件看也比較寬松。

隨著我國金融市場不斷深化，居民儲蓄資產(chǎn)在銀行存款與資管產(chǎn)品等金融資產(chǎn)之間的配置與選擇會更加多元，這更多會直接影響銀行負債端結(jié)構(gòu)，但不直接等價于整個金融體系和實體經(jīng)濟的流動性狀況也會隨之發(fā)生類似較大的變化。當前社會融資環(huán)境持續(xù)較為寬松，金融支持實體經(jīng)濟力度穩(wěn)固，將形式更為多元化的資產(chǎn)、負債合并觀察，有利于更好全面評估實際貨幣金融條件。

首頁上一頁 12共 2 頁

(責(zé)任編輯：0882)

關(guān)閉

銀行存款“流失”？央行最新報告權(quán)威釋疑 居民資產(chǎn)配置調(diào)整(2)

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

銀行存款“流失”？央行最新報告權(quán)威釋疑居民資產(chǎn)配置調(diào)整(2)