在全球能源轉(zhuǎn)型與電動汽車產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展的背景下，市場對動力電池的能量密度和安全性提出了更高要求，固態(tài)電池成為電池行業(yè)的下一個核心競爭點，受到廣泛關(guān)注。許多與固態(tài)電池相關(guān)的企業(yè)往往能獲得較高的溢價，比如杉杉股份就是一個典型案例。

2月8日晚，杉杉股份發(fā)布公告稱，與重整投資人安徽皖維集團、寧波金融資產(chǎn)管理股份有限公司簽署《重整投資協(xié)議》。若后續(xù)重整程序順利完成，公司控股股東將變更為皖維集團，實際控制人將變?yōu)榘不帐∪嗣裾畤匈Y產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。根據(jù)協(xié)議，皖維集團將以總額不超過71.56億元的對價，實現(xiàn)對杉杉股份21.88%股權(quán)的表決權(quán)控制或與相關(guān)方達成一致行動。

此前在2025年9月，新?lián)P子商貿(mào)牽頭聯(lián)合新?lián)P船、TCL產(chǎn)投、東方資管深圳分公司組成投資聯(lián)合體，曾擬以32.84億元對價受讓杉杉股份23.36%股權(quán)，但該重整計劃草案未獲通過。對比這兩次重組的價格，皖維集團的出價明顯更高，顯示出更大的誠意。近年來，杉杉股份業(yè)績下滑，2024年全年虧損3.67億，但在2025年預計實現(xiàn)扣非凈利潤3至4.5億元，實現(xiàn)扭虧為盈。

盡管經(jīng)歷了波折，杉杉股份依然受到資本青睞，原因在于其主營的人造石墨負極材料在全球銷量領(lǐng)先，偏光片業(yè)務(wù)保持增長，更重要的是其在固態(tài)電池領(lǐng)域的布局。公司在固態(tài)電池領(lǐng)域深耕多年，去年9月，公司參股的巴斯夫杉杉電池材料有限公司宣布自主研發(fā)的半固態(tài)電池正極材料H89A已量產(chǎn)并應(yīng)用于動力與無人機領(lǐng)域。此外，公司在固態(tài)電池負極材料尤其是硅基材料研發(fā)方面也取得了突破，成功實現(xiàn)能量密度與循環(huán)壽命的協(xié)同優(yōu)化。

國內(nèi)另一家備受關(guān)注的固態(tài)電池概念股是恩捷股份。作為鋰電隔膜的龍頭企業(yè)，恩捷股份在硫化物關(guān)鍵材料方面頻頻布局。子公司湖南恩捷已經(jīng)開發(fā)布局硫化鋰、硫化物固態(tài)電解質(zhì)及電解質(zhì)膜產(chǎn)品，在電導率、粒徑控制等核心指標上處于行業(yè)領(lǐng)先水平。恩捷還與北京衛(wèi)藍新能源簽署采購框架協(xié)議，并與國軒高科簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作聚焦隔膜、固態(tài)電解質(zhì)等關(guān)鍵材料的技術(shù)協(xié)同。

從杉杉股份和恩捷股份的戰(zhàn)略布局和發(fā)展態(tài)勢來看，固態(tài)電池上游產(chǎn)業(yè)鏈正在積蓄爆發(fā)的能量。2025年，我國動力電池和儲能電池的合計產(chǎn)量為1755.6GWh，同比增長60.1%。從銷量看，2025年動力電池和儲能電池加總銷量達1700.5GWh，同比增加63.6%。其中，動力電池占比70.6%，同比增速為51.8%；儲能電池占比為29.4%，同比增速為101.3%。

對于固態(tài)電池而言，這些數(shù)據(jù)表明鋰電池的整體性增長態(tài)勢還在延續(xù)，下游應(yīng)用主要集中在汽車所使用的動力電池以及電站所使用的儲能設(shè)備。尤其在儲能方面，隨著太空算力、商業(yè)航天的火爆，太空儲能被視為傳統(tǒng)鋰電應(yīng)用之外的新方向。固態(tài)電池在低空領(lǐng)域、消費電子和機器人等領(lǐng)域也擁有廣闊前景。

預計全球固態(tài)電池出貨量在2025年和2030年將分別達到10GWh和614.1GWh，市場空間繼續(xù)擴大。全固態(tài)電池作為終極目標，預計2030年全球全固態(tài)電池的市場空間為1138億元。2027年將是全固態(tài)電池商業(yè)化落地的關(guān)鍵之年，日本豐田、韓國三星SDI、LGES、SK On以及國內(nèi)的上汽、比亞迪、寧德時代、長安、奇瑞等都將這一時間定為全固態(tài)電池商業(yè)化落地的關(guān)鍵節(jié)點。