摩爾線程2025年凈虧損10.24億 營收激增243.37%。摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司發(fā)布了2025年度業(yè)績快報。報告顯示，2025年公司營收達到15.05億元，同比增長243.37%，年復(fù)合增長率超過200%。歸母凈利潤為-10.24億元，虧損同比收窄36.70%?；久抗墒找婧图訖?quán)平均凈資產(chǎn)收益率也有所改善，表明公司發(fā)展態(tài)勢良好。

摩爾線程表示，業(yè)績增長主要得益于人工智能產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展及市場對高性能GPU的強勁需求。以AI訓(xùn)推一體智算卡MTT S5000為代表的產(chǎn)品競爭優(yōu)勢顯著，市場關(guān)注與認可度持續(xù)提升，推動了收入與毛利的增長，整體虧損幅度同比收窄。

業(yè)內(nèi)分析認為，GPU行業(yè)壁壘高、研發(fā)投入大、研發(fā)周期長，企業(yè)成長通常遵循“研發(fā)攻堅—營收放量—虧損收窄—盈利兌現(xiàn)”的路徑。摩爾線程的表現(xiàn)與此高度一致。具體表現(xiàn)為：營收從2022年的0.46億元增長至2025年的15.05億元，年復(fù)合增速超200%；2022年至2025年上半年累計研發(fā)投入超43億元；虧損持續(xù)收窄，核心經(jīng)營指標(biāo)持續(xù)改善。

摩爾線程正處于從“研發(fā)攻堅期”向“規(guī)模化盈利”過渡的關(guān)鍵節(jié)點。隨著技術(shù)壁壘不斷夯實、產(chǎn)品矩陣日趨成熟、MUSA生態(tài)持續(xù)擴容，公司有望加速步入盈利周期。

旗艦級產(chǎn)品智算卡MTT S5000正加速規(guī)?；慨a(chǎn)?；谠摦a(chǎn)品搭建的大規(guī)模集群已上線服務(wù)，支持萬億參數(shù)大模型訓(xùn)練，計算效率達到同等規(guī)模國外同代系GPU集群先進水平，具備全精度、全功能的通用計算能力。MTT S5000基于第四代MUSA架構(gòu)“平湖”打造，單卡AI稠密算力最高可達1000 TFLOPS，配備80GB顯存，顯存帶寬達到1.6TB/s，卡間互聯(lián)帶寬為784GB/s，完整支持從FP8到FP64的全精度計算。

依托MUSA全棧平臺，MTT S5000實現(xiàn)了對PyTorch、Megatron-LM、vLLM及SGLang等主流AI生態(tài)的深度兼容與平替?！傲愠杀尽边w移能力縮短了客戶的部署周期，降低了算力切換的綜合成本，為規(guī)模商業(yè)化掃清了障礙。無論是構(gòu)建大規(guī)模訓(xùn)練集群，還是部署高并發(fā)、低延遲的在線推理服務(wù)，MTT S5000均展現(xiàn)出卓越性能與穩(wěn)定性。

在AI模型迭代迅速的背景下，算力底座的敏捷交付能力成為商業(yè)競爭的關(guān)鍵。2026年春節(jié)前后，MTT S5000高效完成了對GLM-5、MiniMax M2.5、Kimi K2.5及Qwen3.5等SOTA大模型的深度適配。通過原生FP8加速、SGLang-MUSA引擎調(diào)優(yōu)以及對MUSA C/C++、Triton-MUSA與TileLang-MUSA的原生支持，MTT S5000在確保模型精度的同時，顯著降低了開發(fā)者的遷移門檻與算力切換成本，展示了國產(chǎn)算力底座從模型適配到高效部署的全鏈路支撐能力與常態(tài)化響應(yīng)優(yōu)勢。

未來，隨著AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)深化、國產(chǎn)替代加速推進，摩爾線程將繼續(xù)以技術(shù)自主創(chuàng)新為核心驅(qū)動力，深化MUSA架構(gòu)生態(tài)迭代完善，加速推進MTT S5000規(guī)模化量產(chǎn)與國產(chǎn)大模型生態(tài)快速適配，全面提速商業(yè)化落地與市場拓展，攜手產(chǎn)業(yè)鏈上下游伙伴共建開放協(xié)同的國產(chǎn)算力生態(tài)，推動業(yè)績持續(xù)向好發(fā)展。