2月28日，老鋪黃金正式執(zhí)行2026年內(nèi)首輪調(diào)價，單品漲幅為20%~30%，在開年漲價的金飾行業(yè)中領(lǐng)跑。截至目前，周生生、潮宏基等品牌已完成調(diào)價，多集中在單品價格調(diào)整或品類局部上漲；2月下旬，周大福也傳出將在3月漲價的消息，其一口價產(chǎn)品或上浮11%~20%。對比來看，老鋪黃金此番漲幅或為行業(yè)之最。

單輪漲幅最高達(dá)30%，買三條項鏈可“賺”2.3萬元。老鋪黃金股價同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，2月27日收盤價達(dá)723.5港元/股，市值1279億港元，年內(nèi)漲幅超17%。

老鋪黃金的價格漲幅之所以領(lǐng)跑行業(yè)，據(jù)分析是因為其品牌力和金價上漲帶來的持續(xù)大流量。老鋪黃金采用的一口價模式與傳統(tǒng)品牌的“黃金+工費(fèi)”模式存在本質(zhì)差異，前者通過定期調(diào)價強(qiáng)化“奢侈品化”定位，后者則更多是在抵消金價上漲帶來的成本壓力。匯豐銀行發(fā)布的研報顯示，自2024年1月以來，金價上漲了130%，而老鋪黃金的產(chǎn)品價格調(diào)整了五次，累計上漲64%。漲價預(yù)期加速了對高工藝按件計價黃金珠寶的需求，擴(kuò)大了市場份額差距。

截至2月27日晚，現(xiàn)貨黃金突破5220美元/盎司。國際金價一年內(nèi)上漲2251美元/盎司，漲幅高達(dá)77.19%。各大品牌紛紛提價，說明傳統(tǒng)珠寶品牌已經(jīng)正式開始高端化，成為老鋪黃金的跟隨者和挑戰(zhàn)者，未來黃金珠寶市場可能只存在高端化品牌，沒有成功高端化的傳統(tǒng)黃金珠寶品牌將逐步消失。

漲價后會有一個冷靜期，但這只是人數(shù)的回落，不是單店銷售金額的回落。中國的消費(fèi)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯的“K型分化”：一類是趕在漲價前“囤貨”的價格敏感型消費(fèi)者；另一類則是“年消費(fèi)幾十萬、上百萬”的高凈值人群，這些人相對價格更在意產(chǎn)品的工藝是否足夠好、審美是否足夠經(jīng)典和文化是否可以共鳴。

自2024年底開始，率先通過“高端”突圍、對標(biāo)奢侈品的老鋪黃金持續(xù)引發(fā)關(guān)注，在競品周大福們紛紛關(guān)店、業(yè)績下滑之際，老鋪黃金逆勢上漲。2025年上半年，老鋪黃金營收同比增長251%至123.54億元；凈利潤同比增長285.8%至22.68億元，甚至吸引LV母公司LVMH集團(tuán)CEO貝爾納?阿爾諾進(jìn)入上海老鋪黃金門店參觀，說明國貨黃金已經(jīng)吸引了國際奢侈品的目光。

老鋪黃金的“定期漲價”是在學(xué)習(xí)國際奢侈品牌，但兩者又有明顯不同。老鋪黃金的品牌力和溢價能力尚不如愛馬仕、卡地亞等奢侈品牌，也還未具備奢侈品牌的抗周期能力。其品牌力雖強(qiáng)于我國其他黃金珠寶品牌，但品牌價值深刻根植并依靠黃金和黃金漲價，并未完全跳出黃金材料的限制。若淡化黃金屬性，或者金價明顯回落，老鋪黃金的價格和銷量都會受到影響，所以其所謂高端性和稀缺性并不具備絕對的可持續(xù)性。

業(yè)內(nèi)將老鋪黃金的崛起視作中國高端品牌“定價權(quán)”的覺醒。老鋪黃金的調(diào)價掌握了真正的定價權(quán)，這種定價權(quán)并非單純調(diào)整價格，而是通過價格杠桿把控品牌調(diào)性。這讓老鋪黃金成為古法黃金領(lǐng)域的唯一高端品牌，甚至持續(xù)讓寶格麗、梵克雅寶等國際珠寶品牌感受到競爭壓力，這也是中國高端品牌在定價上的話語權(quán)提升。

老鋪黃金的崛起體現(xiàn)了中國消費(fèi)者消費(fèi)觀念的理性升級。消費(fèi)者對國際奢牌的溢價支付欲望降低，更看重產(chǎn)品本身的價值，老鋪黃金的成功正是契合了這一趨勢。盡管老鋪黃金已成為本土金飾品牌高端化的樣本，但要真正站穩(wěn)全球高端市場，仍需突破多重核心挑戰(zhàn)。首要挑戰(zhàn)是構(gòu)建專業(yè)的品牌運(yùn)營能力，本土品牌需要向國際奢牌學(xué)習(xí)方法論，真正打造出具備高溢價能力的品牌力，而非僅依托黃金的材質(zhì)價值。中國黃金珠寶品牌包括老鋪黃金在內(nèi)，其品牌力和溢價能力低于國際奢侈品牌。老鋪黃金需要提升創(chuàng)意與審美水平，將傳統(tǒng)工藝與國際化審美融合，才能實現(xiàn)產(chǎn)品的高端化突破。此外，中國黃金珠寶品牌面臨巨大的人才壓力，要想站上國際舞臺，還需要吸納專業(yè)的奢侈品管理人才，依靠專業(yè)團(tuán)隊打造品牌。