青島特銳德向港交所遞交上市申請(qǐng),中國(guó)銀河國(guó)際和廣發(fā)證券為其上市保薦人。特銳德控股的充電網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)——特來電備受關(guān)注。
在第三方公共充電網(wǎng)絡(luò)賽道,特來電長(zhǎng)期處于第一梯隊(duì)。根據(jù)招股書數(shù)據(jù),按收入、公共充電終端數(shù)量、充電網(wǎng)絡(luò)覆蓋等指標(biāo)計(jì)算,特銳德在2023年和2024年均為全國(guó)第一,這些業(yè)務(wù)主要依靠特來電實(shí)現(xiàn)。
此前,特銳德已在A股上市,此次港股遞表后,該公司有望開啟“A+H”雙資本布局。截至發(fā)稿時(shí),特銳德A股報(bào)30.63元/股,市值為323.1億元。
從收入結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)特點(diǎn)來看,最值得關(guān)注的是托起整個(gè)充電業(yè)務(wù)的“特來電”。招股書顯示,特銳德2023年實(shí)現(xiàn)收入126.9億元,其中電動(dòng)汽車充電網(wǎng)業(yè)務(wù)占32.5%;2024年收入增長(zhǎng)至153.7億元,電動(dòng)汽車充電網(wǎng)業(yè)務(wù)占比31.8%。2025年前十個(gè)月,特銳德錄得113.3億元收入,電動(dòng)汽車充電網(wǎng)業(yè)務(wù)占26.0%。
具體規(guī)模上,特銳德充電網(wǎng)業(yè)務(wù)從2023年的41.3億元提升至2024年的48.9億元,并在2025年前十個(gè)月實(shí)現(xiàn)29.5億元。毛利率方面,該部分業(yè)務(wù)從2023年的24.2%上升至2024年的30.1%,并在2025年前十個(gè)月進(jìn)一步達(dá)到33.9%。
盡管招股書中未單獨(dú)披露“特來電”的財(cái)務(wù)報(bào)表,但從組織結(jié)構(gòu)與運(yùn)營(yíng)口徑來看,集團(tuán)的電動(dòng)汽車充電網(wǎng)業(yè)務(wù)幾乎全部由特來電承擔(dān)。在港股上市前,特銳德持有特來電78.96%的股權(quán)。
充電網(wǎng)平臺(tái)、運(yùn)營(yíng)服務(wù)、設(shè)備研發(fā)銷售、站點(diǎn)與終端規(guī)模、用戶體系、虛擬電廠及增值服務(wù)等關(guān)鍵模塊均以“特來電”品牌對(duì)外呈現(xiàn)。合理推斷,特銳德在電動(dòng)汽車充電網(wǎng)的收入與運(yùn)營(yíng)表現(xiàn),實(shí)質(zhì)上主要源自特來電。