中國充電樁“一哥”進軍港股特來電領銜充電網(wǎng)業(yè)務

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2026-03-02 22:33:18 新浪財經(jīng)

青島特銳德向港交所遞交上市申請，中國銀河國際和廣發(fā)證券為其上市保薦人。特銳德控股的充電網(wǎng)絡平臺——特來電備受關注。

在第三方公共充電網(wǎng)絡賽道，特來電長期處于第一梯隊。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，按收入、公共充電終端數(shù)量、充電網(wǎng)絡覆蓋等指標計算，特銳德在2023年和2024年均為全國第一，這些業(yè)務主要依靠特來電實現(xiàn)。

此前，特銳德已在A股上市，此次港股遞表后，該公司有望開啟“A+H”雙資本布局。截至發(fā)稿時，特銳德A股報30.63元/股，市值為323.1億元。

從收入結構和業(yè)務特點來看，最值得關注的是托起整個充電業(yè)務的“特來電”。招股書顯示，特銳德2023年實現(xiàn)收入126.9億元，其中電動汽車充電網(wǎng)業(yè)務占32.5%；2024年收入增長至153.7億元，電動汽車充電網(wǎng)業(yè)務占比31.8%。2025年前十個月，特銳德錄得113.3億元收入，電動汽車充電網(wǎng)業(yè)務占26.0%。

具體規(guī)模上，特銳德充電網(wǎng)業(yè)務從2023年的41.3億元提升至2024年的48.9億元，并在2025年前十個月實現(xiàn)29.5億元。毛利率方面，該部分業(yè)務從2023年的24.2%上升至2024年的30.1%，并在2025年前十個月進一步達到33.9%。

盡管招股書中未單獨披露“特來電”的財務報表，但從組織結構與運營口徑來看，集團的電動汽車充電網(wǎng)業(yè)務幾乎全部由特來電承擔。在港股上市前，特銳德持有特來電78.96%的股權。

充電網(wǎng)平臺、運營服務、設備研發(fā)銷售、站點與終端規(guī)模、用戶體系、虛擬電廠及增值服務等關鍵模塊均以“特來電”品牌對外呈現(xiàn)。合理推斷，特銳德在電動汽車充電網(wǎng)的收入與運營表現(xiàn)，實質上主要源自特來電。

特來電負責充電設備研發(fā)、生產(chǎn)、數(shù)字化平臺建設以及全國充電網(wǎng)絡的運營管理。招股書顯示，截至2025年10月31日，特來電平臺已經(jīng)連接69517座充電站、854809臺充電終端，并積累超過5000萬注冊用戶。

行業(yè)地位方面，以2023年和2024年的收入、公共充電終端數(shù)量、單年充電量和充電總功率計算，特來電均位列中國第一，是國內(nèi)最大的充電設備制造商和充電網(wǎng)運營方。2024年特來電在充電運營市場的份額達到9.3%，在充電設備銷售市場的份額達到14.2%。

從充電服務費、平臺管理工具費到衍生的增值服務，特來電正在為特銳德帶來一種更穩(wěn)定的商業(yè)路徑。特銳德此次登陸香港資本市場，除了設備制造業(yè)務本身的擴張需求之外，也是在為“特來電”這一業(yè)務體系尋求更長期、穩(wěn)定的資源與關注度。行業(yè)環(huán)境的變化、充電需求的增長、政策推動的節(jié)奏，都會影響特來電的運營效率與增長幅度。未來幾年，特來電的表現(xiàn)將在一定程度上決定特銳德新能源服務業(yè)務的發(fā)展高度。

(責任編輯：0882)

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