3月9日，儲能概念在盤中逆勢走強(qiáng)，派諾科技漲幅超過22%，正泰電器、國電南自等多股漲停。消息面上，AI算力需求擴(kuò)張點(diǎn)燃了電力行情，“AI的下半場是能源”成為投資業(yè)內(nèi)共識。

國金證券發(fā)布的儲能與鋰電行業(yè)2026年度策略顯示，全球儲能行業(yè)正開啟新的增長周期，預(yù)計(jì)2026年全球儲能新增裝機(jī)將達(dá)到438GWh，同比增長62%。增長動(dòng)力由過去的單一新能源消納轉(zhuǎn)變?yōu)椤癆I算力基建+能源轉(zhuǎn)型剛需+電網(wǎng)阻塞”的三重驅(qū)動(dòng)。行業(yè)供需關(guān)系顯著改善，從去庫存周期轉(zhuǎn)入補(bǔ)庫存繁榮期，部分產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)將迎來量價(jià)齊升的局面。

國金證券研報(bào)指出，AI算力即電力，儲能成為最強(qiáng)輔助。數(shù)據(jù)中心面臨嚴(yán)重的并網(wǎng)瓶頸，電力接入速度成為第一優(yōu)先級。儲能從單純備電進(jìn)化為主動(dòng)供電，通過削峰填谷和構(gòu)網(wǎng)型技術(shù)解決電壓波動(dòng)，成為AI數(shù)據(jù)中心快速上線的戰(zhàn)略基礎(chǔ)設(shè)施。

對于各主要經(jīng)濟(jì)體的裝機(jī)量，國金證券研報(bào)表示，中國預(yù)計(jì)2026年裝機(jī)250GWh，同比增加67%，政策從強(qiáng)制配置轉(zhuǎn)向盈利模式?！?36號文”推動(dòng)新能源全電量入市，配合容量電價(jià)機(jī)制，儲能商業(yè)模式從成本項(xiàng)轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^現(xiàn)貨套利和容量補(bǔ)償獲利的獨(dú)立資產(chǎn)。美國預(yù)計(jì)2026年裝機(jī)70GWh，同比增加35%，AI數(shù)據(jù)中心預(yù)計(jì)在2025-2028年帶來18-279GWh的儲能需求。盡管政策有波動(dòng)，但大儲作為核心引擎確定性極強(qiáng)。歐洲預(yù)計(jì)2026年裝機(jī)51GWh，同比增加55%，從預(yù)期走向鎖定。新興市場預(yù)計(jì)2026年裝機(jī)67GWh，同比增加91%，澳洲CIS招標(biāo)超預(yù)期，中東及智利大儲爆發(fā)。亞非拉工商業(yè)儲能受益于柴油發(fā)電替代的經(jīng)濟(jì)性紅利。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，自今年2月以來，杠桿資金搶籌了一批儲能概念股，其中電科藍(lán)天排名第一，融資凈買入超過6億元；協(xié)鑫集成排名第二，融資凈買入超過4億元。川潤股份、豫能控股、世運(yùn)電路、上海電氣、電投綠能、星云股份、億緯鋰能、宗申動(dòng)力、震裕科技、百川股份等個(gè)股融資凈買額在3.6億元至2億元之間不等。

東吳證券表示，國家層面容量補(bǔ)償電價(jià)出臺后，后續(xù)各省將出臺細(xì)則和清單，美國數(shù)據(jù)中心儲能持續(xù)推動(dòng)，歐洲、中東等地項(xiàng)目眾多，大儲需求旺盛。澳洲戶儲政策外，英國波蘭等均加強(qiáng)戶儲補(bǔ)貼，戶儲進(jìn)入新一輪增長周期，工商儲持續(xù)增長，預(yù)計(jì)全球儲能裝機(jī)2026年將增長60%以上，2027-2029年復(fù)合增長率在30%-50%之間，繼續(xù)看好儲能，尤其是大儲和戶儲龍頭。

華安證券認(rèn)為，全球大儲招標(biāo)數(shù)據(jù)持續(xù)火熱，國內(nèi)儲能反內(nèi)卷推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，美國數(shù)據(jù)中心用電激增帶動(dòng)大儲需求，歐洲戶儲需求溫和復(fù)蘇，大儲成為主要增長點(diǎn)，新興市場戶儲需求超預(yù)期，建議關(guān)注大儲以及海外戶儲預(yù)期修復(fù)。

方正證券認(rèn)為，在歐盟推動(dòng)淘汰俄羅斯天然氣進(jìn)口，轉(zhuǎn)而增加對中東LNG依賴的背景下，若天然氣價(jià)格再度大漲，勢必帶動(dòng)歐洲戶儲和熱泵產(chǎn)品銷售提升。