3月5日下午，國(guó)網(wǎng)湖南防災(zāi)減災(zāi)中心災(zāi)害預(yù)測(cè)室的氣氛突然緊張起來(lái)。值班員緊盯著屏幕上跳動(dòng)的數(shù)據(jù)，將氣象、地形、電網(wǎng)信息輸入運(yùn)算速度達(dá)到2000萬(wàn)億次/秒的災(zāi)害預(yù)警分析超算平臺(tái)。幾分鐘后，電網(wǎng)微地形覆冰預(yù)測(cè)結(jié)果精確到30米級(jí)別，直接顯示在大屏上。這套基于“算電協(xié)同”搭建的平臺(tái)，在2024年1月那場(chǎng)號(hào)稱(chēng)“2009年以來(lái)最嚴(yán)重”的電網(wǎng)覆冰中，指導(dǎo)現(xiàn)場(chǎng)人員精準(zhǔn)融冰，確保湖南的老百姓在春節(jié)前沒(méi)有停電。

這聽(tīng)起來(lái)可能顛覆了認(rèn)知。以前我們總說(shuō)AI是個(gè)吃電的“電老虎”，但現(xiàn)在在“十五五”的規(guī)劃中，算力反而成了電力系統(tǒng)的“救火隊(duì)員”。這只是個(gè)開(kāi)始。2026年作為“十五五”的開(kāi)局之年，電力產(chǎn)業(yè)鏈的劇本已經(jīng)徹底重寫(xiě)，如果還用老眼光看待那些熟悉的公司名字，很可能錯(cuò)過(guò)真正的大戲。

國(guó)新證券解讀2026年政府工作報(bào)告時(shí)強(qiáng)調(diào)，綠色轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略不僅沒(méi)松勁，反而提出了更高質(zhì)量的發(fā)展目標(biāo)。國(guó)家電網(wǎng)計(jì)劃在“十五五”期間固定資產(chǎn)投資達(dá)到4萬(wàn)億，比“十四五”多出40%。這些資金有明確用途。

以湖南立下大功的“算電協(xié)同”為例，這個(gè)詞在2026年前還是個(gè)技術(shù)術(shù)語(yǔ)，現(xiàn)在被寫(xiě)進(jìn)國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告，上升為國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略布局。中信證券估算，到2030年中國(guó)數(shù)據(jù)中心用電量將占全社會(huì)用電量的2.3%到5.3%。一個(gè)超大型AI算力中心的峰值功耗相當(dāng)于中小城市一整座城的用電負(fù)荷。因此，數(shù)據(jù)中心需要變聰明，變成“虛擬電廠”，根據(jù)電網(wǎng)需求調(diào)整計(jì)算負(fù)荷。這種模式讓中國(guó)能建、中國(guó)電建等公司站到了舞臺(tái)中央。

雖然算力再牛也不能憑空發(fā)電，電必須來(lái)自實(shí)際的地方?；痣娫诤芏嗳搜壑惺窍﹃?yáng)產(chǎn)業(yè)，但數(shù)據(jù)顯示它仍然是重要支撐。例如，國(guó)電電力截至2025年底總裝機(jī)1.26億千瓦，其中火電占8227萬(wàn)千瓦；華能?chē)?guó)際可控裝機(jī)1.55億千瓦，煤機(jī)依然是發(fā)電主力?；痣娡ㄟ^(guò)靈活性改造，有了新的盈利模式——容量電價(jià)。即使不發(fā)電，只要隨時(shí)待命，電網(wǎng)也得付錢(qián)。

相比之下，風(fēng)電和光伏發(fā)展迅猛。2025年國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)252.87吉瓦，同比增長(zhǎng)39.5%；風(fēng)電新增裝機(jī)130吉瓦，同比增長(zhǎng)49.9%。“十五五”的目標(biāo)是到2030年新能源發(fā)電量占比達(dá)到30%左右。這意味著新能源不僅要安裝，還要參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。金風(fēng)科技、明陽(yáng)智能等整機(jī)商的日子可能會(huì)比做組件的更穩(wěn)定。

這么多風(fēng)光發(fā)出來(lái)，需要電網(wǎng)輸送。南方電網(wǎng)2026年計(jì)劃投資1800億，創(chuàng)歷史新高。這些資金主要用于特高壓和配網(wǎng)建設(shè)。特變電工、國(guó)電南瑞、東方電纜等公司成為焦點(diǎn)。

電網(wǎng)要穩(wěn)定，光靠特高壓還不夠，還需要儲(chǔ)能。截至2025年底，全國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)1.36億千瓦，比“十三五”末增長(zhǎng)40多倍。獨(dú)立儲(chǔ)能的裝機(jī)占比已經(jīng)超過(guò)一半。獨(dú)立儲(chǔ)能可以自己去現(xiàn)貨市場(chǎng)交易，還能賺輔助服務(wù)的錢(qián)。寧德時(shí)代、億緯鋰能等電池企業(yè)受益，璞泰來(lái)、中國(guó)電建等也在重新定價(jià)。

核電和水電則相對(duì)穩(wěn)定。核電積極安全發(fā)展，沿海核電站批得快，中國(guó)核電、中國(guó)廣核的裝機(jī)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。水電存量電站的價(jià)值正在被重估，長(zhǎng)江電力、華能水電不僅發(fā)電，還能蓄能和調(diào)節(jié)。

2026年政府工作報(bào)告提到“培育氫能、綠色燃料等新增長(zhǎng)點(diǎn)”。內(nèi)蒙古、新疆等地已經(jīng)開(kāi)始搞“風(fēng)光氫儲(chǔ)”一體化。綠氫的成本預(yù)計(jì)到2027年能降到15塊錢(qián)以下，那時(shí)它將不再是概念，而是實(shí)實(shí)在在的競(jìng)爭(zhēng)者。

“十五五”的電力產(chǎn)業(yè)鏈，早已不是簡(jiǎn)單的你發(fā)我用。每個(gè)細(xì)分賽道里的玩家，手里的牌都在重新洗。金風(fēng)科技、中國(guó)核建、長(zhǎng)江電力、華電國(guó)際、寧德時(shí)代、特變電工等公司背后的邏輯已經(jīng)隨著2026年的春風(fēng)，徹底換了人間。