中東沖突“火上澆油”！軍工金屬鎢價格一年狂飆逾500% 地緣緊張推高需求！鎢，一種廣泛用于武器和半導(dǎo)體生產(chǎn)的金屬，正成為當(dāng)前地緣政治緊張局勢的焦點(diǎn)。Fastmarkets的APT歐洲基準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，作為鉆探設(shè)備和穿甲武器關(guān)鍵組件的超高密度材料鎢，今年價格翻了一番多。目前，鎢價已高達(dá)每噸2250美元，過去一年間漲幅超過500%。

隨著買家?guī)齑婧谋M，中東沖突加劇了市場對軍用需求的關(guān)注，近幾周鎢價漲幅進(jìn)一步加快，甚至令一些原本就聚焦于冷門金屬的交易員都感到前所未見。BMO資本市場大宗商品研究副總裁George Heppel表示，在他從事大宗商品行業(yè)12年的職業(yè)生涯中，從未見過像鎢這樣供不應(yīng)求的市場，也許只有2021年的鋰除外。但與鋰不同的是，當(dāng)時鋰有大量項目儲備即將投產(chǎn)。

中國商務(wù)部、海關(guān)總署曾聯(lián)合發(fā)布2025年第10號公告，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，對鎢等5類相關(guān)物項實施列管。這是對2024年12月1日生效的《中華人民共和國兩用物項出口管制清單》的首次修訂。對于部分金屬及制品實施出口管制是國際通行做法。自那時以來，不少海外制造商一直在爭奪替代供應(yīng)。Almonty Industries首席執(zhí)行官Lewis Black表示，工業(yè)領(lǐng)域?qū)υ牧系男枨笫制惹?。該公司去?2月在韓國的一座礦山開始投產(chǎn)，并正尋求十年來首次開發(fā)美國的鎢礦。

Black透露，美國當(dāng)局上月曾就緊急材料供應(yīng)問題聯(lián)系過該公司。該公司近半數(shù)韓國產(chǎn)出的鎢將運(yùn)往美國賓夕法尼亞州，用于制造軍火。隨著用戶不斷消耗庫存，加之出口限制使價格更能反映供需關(guān)系，鎢價的上漲勢頭愈發(fā)強(qiáng)勁。他表示，從未經(jīng)歷過由市場決定價格的局面，因此也不清楚鎢價最終會穩(wěn)定在什么水平。

盡管具有戰(zhàn)略重要性，但鎢仍是一個小眾市場。Project Blue估計其市場規(guī)模約為160億美元，按最新鎢價計算，約占銅市場的5%。由于鎢不在主要交易所交易，其市場透明度遠(yuǎn)低于銅，流動性也更差。即便如此，過去一年鎢價的漲幅顯然遠(yuǎn)超黃金和石油等大宗商品。

Project Blue研究員Janine Le Roux表示，中東沖突是近期鎢價飆升的一個推手。她指出，今年與軍事相關(guān)的鎢消費(fèi)量預(yù)計將增長12%。鎢合金常用于導(dǎo)彈部件以及飛機(jī)和直升機(jī)的配重，因為其高密度能使彈丸保持動量并穿透裝甲。此外，它們還被用于炮彈、手榴彈和防彈車輛。

盡管被視為國家安全要害部門的需求具有戰(zhàn)略意義，但大多數(shù)鎢需求來自經(jīng)濟(jì)中更廣泛的領(lǐng)域。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)，美國約60%的鎢消費(fèi)用于建筑和金屬加工等行業(yè)中使用的碳化鎢組件，發(fā)揮切削和耐磨作用。該金屬還用于航空航天合金和化學(xué)品。國防開支的增長加劇了供應(yīng)緊張。BMO的Heppel表示，伊朗戰(zhàn)爭敏銳地提醒了人們，21世紀(jì)的戰(zhàn)爭是多么依賴鎢金屬，成千上萬架無人機(jī)，以及成千上萬枚導(dǎo)彈和對抗它們的無人機(jī)中，鎢扮演著舉足輕重的角色。

關(guān)鍵材料投資公司Arlington Innovation Partners的聯(lián)合創(chuàng)始人David Argyle指出，鑒于市場的稀缺性和缺乏流動性，鎢價可能會進(jìn)一步飆升。但他認(rèn)為當(dāng)前的供應(yīng)告急只是階段性的，并表示這種困局最多只會再持續(xù)24個月。