騰訊音樂(lè)的IP故事誰(shuí)買(mǎi)單 非訂閱收入超預(yù)期。2026年3月17日，騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)發(fā)布了2025年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2025年騰訊音樂(lè)總收入達(dá)329億元，同比增長(zhǎng)15.8%，創(chuàng)歷史新高；調(diào)整后凈利潤(rùn)為99.2億元，同比增長(zhǎng)22%。在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)收入繼續(xù)成為核心增長(zhǎng)引擎，占總收入比重超過(guò)80%，其中在線(xiàn)音樂(lè)訂閱收入同比上漲16%至176.6億元。

圍繞音樂(lè)IP延展的非訂閱業(yè)務(wù)，包括現(xiàn)場(chǎng)演出、實(shí)體專(zhuān)輯及藝人周邊商品等也表現(xiàn)亮眼，全年在線(xiàn)音樂(lè)非訂閱收入同比增長(zhǎng)39.2%至90.7億元。在全球數(shù)字音樂(lè)行業(yè)逐漸從“用戶(hù)規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“生態(tài)價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)”的背景下，騰訊音樂(lè)持續(xù)推進(jìn)“內(nèi)容與平臺(tái)‘一體兩翼’戰(zhàn)略”，通過(guò)內(nèi)容生態(tài)、平臺(tái)能力的協(xié)同擴(kuò)展，加速拓寬音樂(lè)消費(fèi)場(chǎng)景，構(gòu)建差異化的一站式音樂(lè)服務(wù)平臺(tái)。

從財(cái)報(bào)表現(xiàn)來(lái)看，2025年第四季度騰訊音樂(lè)總收入為86.4億元，同比增長(zhǎng)15.9%，在線(xiàn)音樂(lè)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高質(zhì)量增長(zhǎng)，在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)收入同比增長(zhǎng)21.7%至71億元，其中，在線(xiàn)音樂(lè)訂閱收入與在線(xiàn)音樂(lè)付費(fèi)用戶(hù)數(shù)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，單個(gè)付費(fèi)用戶(hù)月均收入（ARPPU）也同比提升至11.9元。得益于與廠牌、藝人的深度合作以及高價(jià)值用戶(hù)權(quán)益的推出，騰訊音樂(lè)超級(jí)會(huì)員用戶(hù)數(shù)量在2025年底突破2000萬(wàn)，達(dá)到新里程碑。

TME的增長(zhǎng)邏輯根植于其內(nèi)容與平臺(tái)“一體兩翼”戰(zhàn)略所釋放的長(zhǎng)期定力。隨著中國(guó)在線(xiàn)音樂(lè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)演變與用戶(hù)消費(fèi)需求日益多元化，音樂(lè)平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力逐漸從“曲庫(kù)規(guī)?！鞭D(zhuǎn)向“內(nèi)容體驗(yàn)”的綜合考驗(yàn)。騰訊音樂(lè)開(kāi)始通過(guò)差異化內(nèi)容供給與多元服務(wù)創(chuàng)新，強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升平臺(tái)吸引力。