全文MiClaw商業(yè)化還早 小米2025年業(yè)績(jī)創(chuàng)新高！小米集團(tuán)發(fā)布2025年財(cái)報(bào)，總收入同比增長(zhǎng)25%至4573億元，首次突破4000億元大關(guān)；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比增加43.8%至392億元，創(chuàng)下歷史新高。財(cái)報(bào)公布后，小米集團(tuán)合伙人、總裁盧偉冰及副總裁、CFO林世偉等高管出席了電話會(huì)議，解答分析師提問(wèn)。

摩根士丹利分析師詢問(wèn)了關(guān)于存儲(chǔ)零部件成本上漲的問(wèn)題，特別是內(nèi)存價(jià)格的大幅上升對(duì)手機(jī)業(yè)務(wù)的影響。盧偉冰表示，內(nèi)存成本上漲是長(zhǎng)周期現(xiàn)象，預(yù)計(jì)將持續(xù)到2027年。小米在內(nèi)存管理和供應(yīng)鏈方面具有一定優(yōu)勢(shì)，能夠暫時(shí)維持手機(jī)價(jià)格穩(wěn)定。但長(zhǎng)期來(lái)看，漲價(jià)趨勢(shì)不可避免。小米通過(guò)多元化業(yè)務(wù)布局和與供應(yīng)商的良好合作，緩解了部分壓力。

對(duì)于新能源車(chē)方面的問(wèn)題，林世偉回應(yīng)稱，新一代小米Su7發(fā)布后三天內(nèi)已有五萬(wàn)多名用戶試駕，鎖單數(shù)超過(guò)三萬(wàn)臺(tái)。公司選擇只公布鎖單數(shù)據(jù)而非大定數(shù)據(jù)，以更公平地反映實(shí)際銷售情況。此外，新車(chē)型吸引了大量新用戶，尤其是女性用戶和iPhone用戶的比例顯著提高。

高盛分析師關(guān)注AI技術(shù)對(duì)公司生態(tài)系統(tǒng)的貢獻(xiàn)。盧偉冰提到，小米自2023年起布局AI領(lǐng)域，2026年將是AI應(yīng)用爆發(fā)之年。小米開(kāi)發(fā)了包括MiClaw在內(nèi)的多款A(yù)I產(chǎn)品，并認(rèn)為未來(lái)AI將廣泛應(yīng)用于自動(dòng)駕駛和機(jī)器人等領(lǐng)域。目前，商業(yè)化計(jì)劃尚處于早期階段。

中金分析師詢問(wèn)IoT業(yè)務(wù)發(fā)展情況。盧偉冰表示，中國(guó)市場(chǎng)IoT業(yè)務(wù)高端化是一個(gè)重要機(jī)會(huì)，盡管前期規(guī)模較大但I(xiàn)CP偏低。小米正加大研發(fā)力度，提升產(chǎn)品單價(jià)。海外市場(chǎng)潛力巨大，小米已在全球開(kāi)設(shè)多家新零售店，推動(dòng)高端產(chǎn)品銷售。

林世偉補(bǔ)充說(shuō)，汽車(chē)業(yè)務(wù)2025年交付量超過(guò)41萬(wàn)臺(tái)，2026年目標(biāo)為55萬(wàn)臺(tái)。雖然面臨一定壓力，但公司對(duì)未來(lái)發(fā)展充滿信心。AI及其他新業(yè)務(wù)的投資也在持續(xù)增加。

花旗銀行分析師關(guān)心中東局勢(shì)對(duì)海外業(yè)務(wù)的影響及毛利率走勢(shì)。盧偉冰指出，中東收入占比不高，整體影響可控。內(nèi)存成本上漲給定價(jià)帶來(lái)挑戰(zhàn)，但小米會(huì)優(yōu)先考慮市場(chǎng)份額，確保產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。車(chē)和IoT受內(nèi)存成本影響相對(duì)較小。

中信證券分析師詢問(wèn)AI業(yè)務(wù)商業(yè)化前景及智駕進(jìn)展。盧偉冰表示，AI商業(yè)化仍需時(shí)日，但小米正穩(wěn)步推進(jìn)相關(guān)技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用。XLA模型在智駕方面的表現(xiàn)良好，未來(lái)將繼續(xù)優(yōu)化用戶體驗(yàn)。

瑞銀集團(tuán)分析師問(wèn)及自研芯片投入及IoT策略。盧偉冰強(qiáng)調(diào)，芯片是長(zhǎng)期戰(zhàn)略重點(diǎn)，不會(huì)因AI投入而減少。PC和平板電腦將采取類似手機(jī)的價(jià)格策略，但優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品仍能贏得市場(chǎng)認(rèn)可。