美國2月進(jìn)口物價漲幅創(chuàng)4年新高通脹風(fēng)險加劇

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2026-03-26 09:58:20 新浪財經(jīng)

美國2月進(jìn)口物價漲幅創(chuàng)4年新高！美國勞工統(tǒng)計局周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2026年2月美國進(jìn)口物價環(huán)比上漲1.3%，這一漲幅遠(yuǎn)超市場預(yù)期的0.5%，創(chuàng)下近四年來最大漲幅。這表明即使在中東戰(zhàn)爭爆發(fā)前，物價已呈現(xiàn)普遍上漲態(tài)勢。

分析數(shù)據(jù)構(gòu)成可以發(fā)現(xiàn)，石油和天然氣價格攀升是推動整體指數(shù)走高的主要因素。即便剔除石油因素，進(jìn)口成本仍上漲1.2%，為2022年1月以來最大漲幅，主要是因為資本貨物及除汽車外的消費(fèi)品價格上漲。同時，美國2月出口價格也強(qiáng)勁增長了1.5%，達(dá)到2022年5月以來最大漲幅。

進(jìn)口價格加速上漲凸顯通脹卷土重來的風(fēng)險加劇。企業(yè)面臨與伊朗戰(zhàn)爭相關(guān)的能源成本上升壓力，同時美國進(jìn)口商還需應(yīng)對特朗普政府提高進(jìn)口關(guān)稅帶來的挑戰(zhàn)。值得注意的是，政府進(jìn)口價格數(shù)據(jù)并未包含關(guān)稅影響。與2025年2月相比，剔除石油的進(jìn)口價格指數(shù)上漲2.8%，為2022年10月以來最大漲幅，表明關(guān)稅負(fù)擔(dān)主要落在美國進(jìn)口商身上。

自去年年初以來美元貶值，最終可能使國內(nèi)進(jìn)口商購買外國制造商品的成本更高。美元走低如果持續(xù)下去，也可能支撐對美國制造商品的需求。這種進(jìn)出口價格的雙向走強(qiáng)與近期公布的生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)趨勢高度契合，共同揭示了美國通脹在經(jīng)歷長時間放緩后正面臨嚴(yán)峻的重新加速風(fēng)險。

自2月底沖突爆發(fā)以來，全球原油價格已累計上漲逾30%，直接導(dǎo)致美國國內(nèi)平均汽油價格攀升至每加侖3.84美元以上的多年高點，進(jìn)一步推高了企業(yè)的運(yùn)營成本與居民的消費(fèi)支出。從宏觀政策層面來看，進(jìn)口物價的意外跳升令美聯(lián)儲的利率路徑變得更加不確定。由于輸入性成本壓力可能在未來數(shù)月內(nèi)傳導(dǎo)至最終消費(fèi)端，金融市場目前已普遍修正了此前樂觀的降息預(yù)期。

主流機(jī)構(gòu)認(rèn)為，面對潛在的二次通脹風(fēng)險和極端地緣政治不確定性，美聯(lián)儲短期內(nèi)或?qū)⒕S持更長時間的高利率政策，甚至可能將降息時點推遲至9月以后，以防止通脹預(yù)期再次失控。

(責(zé)任編輯：0882)

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