在瀏覽視頻號時，你是否經(jīng)常遇到自稱“機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士”或“資深金融行業(yè)人士”的博主，他們明示或暗示某只股票或基金將上漲或下跌，甚至聲稱有“內(nèi)部消息”或“獨(dú)家爆料”。加入這些博主的粉絲群后，你會發(fā)現(xiàn)許多不正規(guī)的情況。這種亂象即將被視頻平臺進(jìn)一步整治。

3月26日，微信視頻創(chuàng)作安全中心發(fā)布了《視頻號金融行業(yè)公約》，對平臺內(nèi)證券、基金、期貨及保險等金融類內(nèi)容的創(chuàng)作與傳播進(jìn)行規(guī)范。該公約從賬號資質(zhì)、內(nèi)容底線、運(yùn)營玩法三大維度收緊要求，并將于2026年4月1日起正式生效。

近年來，短視頻平臺成為金融知識普及和普通投資者獲取財經(jīng)資訊的重要渠道，但隨之而來的非法金融活動也逐漸滋生。一些無證財經(jīng)博主冒充專業(yè)人士、變相非法薦股、誘導(dǎo)私域收割等問題越發(fā)突出，不僅擾亂金融內(nèi)容傳播秩序，還讓不少投資者蒙受直接財產(chǎn)損失。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，《公約》的發(fā)布是短視頻平臺從“流量驅(qū)動”走向“責(zé)任驅(qū)動”的重要標(biāo)志。文件填補(bǔ)了金融內(nèi)容治理中“中間層”的空白，既不是簡單封禁，也不是放任不管，而是為合規(guī)從業(yè)者劃定清晰的行為邊界。構(gòu)建健康生態(tài)需要平臺、創(chuàng)作者和投資者三方各司其職。平臺應(yīng)做“守門人”而非“流量販子”，創(chuàng)作者應(yīng)做“專業(yè)者”而非“投機(jī)者”，投資者應(yīng)做“理性人”而非“跟風(fēng)者”。

此次公約首先卡死了金融賬號資質(zhì)關(guān)口。當(dāng)前不少財經(jīng)類視頻博主并無任何金融從業(yè)資質(zhì)，僅憑虛假人設(shè)收割粉絲。公約針對此類問題設(shè)立硬性要求，從源頭封堵無資質(zhì)人員冒充專業(yè)人士的漏洞，力圖杜絕“偽專家”“假機(jī)構(gòu)”渾水摸魚。

按照公約要求，凡在賬號名稱、簡介或視頻畫面中宣稱具備專業(yè)資質(zhì)或官方職業(yè)身份的賬號，必須完成平臺職業(yè)認(rèn)證或機(jī)構(gòu)認(rèn)證。證券、基金、期貨類從業(yè)者需完成職業(yè)認(rèn)證，相關(guān)機(jī)構(gòu)需完成金融行業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)證并上傳合規(guī)資質(zhì)材料；保險從業(yè)者及機(jī)構(gòu)則需完成保險類專項認(rèn)證。

個人認(rèn)證審核時間約為3至5個工作日，且申請人需與微信實(shí)名/視頻號實(shí)名一致。更為嚴(yán)格的是“人證合一”要求，如已完成認(rèn)證的賬號，在發(fā)布投資理財內(nèi)容時，主要出鏡人必須為認(rèn)證人本人，確保出鏡人、認(rèn)證信息、資質(zhì)證照三者一致。這將徹底清除那些租用他人證件、偽造資質(zhì)材料、讓“演員”冒充專家的“偽專家”。

此外，公約明令禁止資質(zhì)證件的出借、轉(zhuǎn)讓、買賣或非法掛靠。若賬號主體的執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)生變更，或資質(zhì)證書過期、吊銷、注銷等情況，公約要求賬號主動更新認(rèn)證信息或注銷認(rèn)證，避免“掛名”賬號長期游走在監(jiān)管之外。

從合規(guī)性看，該公約以從業(yè)資質(zhì)為內(nèi)容發(fā)布的準(zhǔn)入門檻，要求“出鏡人、認(rèn)證信息、資質(zhì)證照”三者一致，這一機(jī)制與現(xiàn)行金融監(jiān)管體系中“持牌經(jīng)營”的原則實(shí)現(xiàn)了有效銜接，為平臺治理金融內(nèi)容亂象提供了可操作的標(biāo)準(zhǔn)。

除了資質(zhì)規(guī)范，內(nèi)容規(guī)范也是不可觸碰的紅線區(qū)。公約鼓勵金融創(chuàng)作者發(fā)布客觀中立、專業(yè)合規(guī)、有事實(shí)依據(jù)的財經(jīng)內(nèi)容，做好風(fēng)險提示，使用規(guī)范術(shù)語，并建議多分享宏觀經(jīng)濟(jì)知識與行業(yè)分析邏輯，而不是簡單給出“買還是賣”的單一操作結(jié)論。

針對非法薦股及各類違規(guī)金融內(nèi)容，公約明確列出禁止情形，覆蓋當(dāng)前主流違規(guī)套路。例如禁止在公開場景明示或暗示具體個股、基金、期貨等品種的買賣時機(jī)、價格建議，或預(yù)測未來具體走勢。承諾收益、虛假宣傳、惡意唱衰、推廣洗錢或非法集資、偽造背書、發(fā)布同質(zhì)化低質(zhì)內(nèi)容，以及推廣數(shù)字虛擬幣、數(shù)字藏品（NFT）等高風(fēng)險項目也被寫入《公約》明令禁止的操作行為。

平臺再次對非法薦股“公域吸粉、私域收割”精準(zhǔn)打擊，要求不得在視頻中通過展示聯(lián)系方式、以領(lǐng)取資料為誘餌等方式，引導(dǎo)用戶私信或添加聯(lián)系方式進(jìn)行違規(guī)引流，誘導(dǎo)用戶脫離視頻號場景進(jìn)行外部交流或交易。部分機(jī)構(gòu)通過“矩陣號”鋪量獲客，再將用戶導(dǎo)向私域進(jìn)行轉(zhuǎn)化變現(xiàn)的商業(yè)模式也將面臨較高的合規(guī)風(fēng)險。

對于違規(guī)內(nèi)容，平臺將視情節(jié)嚴(yán)重程度，采取視頻限流、視頻刪除、取消賬號認(rèn)證、封禁賬號等階梯式處置措施。這并非微信平臺首次出手。去年3月，微信視頻創(chuàng)作安全中心曾發(fā)布視頻號開展“直播違規(guī)引流治理專項”公告，對違規(guī)引流內(nèi)容按照違規(guī)程度分別予以相應(yīng)處罰。

新規(guī)生效后，賽道將經(jīng)歷一場“良幣驅(qū)逐劣幣”的深刻洗牌。無資質(zhì)博主、違規(guī)薦股賬號因無法通過職業(yè)認(rèn)證門檻，將被系統(tǒng)性清退；矩陣化運(yùn)作、引流導(dǎo)流的灰色玩法也將受到嚴(yán)格限制。真正具備行業(yè)分析能力、風(fēng)險揭示意識的創(chuàng)作者，將獲得平臺的流量傾斜和用戶的長期黏性。

這份公約的出臺并非空穴來風(fēng)。近年來，短視頻平臺成為金融知識傳播和投資者獲取資訊的重要渠道，一批活躍在社交平臺的財經(jīng)大V打著“投資達(dá)人”“機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士”的旗號，精心構(gòu)筑了一條收割閉環(huán)。有些大V在社交平臺或基金銷售平臺上經(jīng)常分享各類財經(jīng)資訊或解盤、復(fù)盤、實(shí)盤炒股信息，吸引投資者跟蹤關(guān)注，并伺機(jī)對投資者進(jìn)行薦股，或“帶貨”金融產(chǎn)品。

今年以來，針對前述資本市場亂象，雪球、螞蟻財富、騰訊等多個平臺陸續(xù)開啟了對金融大V的“清朗行動”。例如雪球安全中心多次發(fā)布違規(guī)內(nèi)容治理公告，定期對非法薦股、營銷詐騙等賬號作出永久封禁處置。最新一期螞蟻財富社區(qū)金融違規(guī)治理公告顯示，從3月16日至22日，平臺重點(diǎn)打擊違反金融合規(guī)相關(guān)內(nèi)容，清理涉及違規(guī)金融宣傳的內(nèi)容5.29萬條，并對8個發(fā)布虛假金融產(chǎn)品信息的賬號進(jìn)行了7天到永久封禁不等的處罰。

監(jiān)管部門也嚴(yán)禁基金公司及銷售機(jī)構(gòu)與無資質(zhì)大V合作開展任何形式的銷售及宣傳活動。多位基金公司人士表示，彼時公司與財經(jīng)大V的相關(guān)合作和投放已全面暫停，目前尚未恢復(fù)。有些金融機(jī)構(gòu)仍處于資料收集階段，有些更為嚴(yán)格的公司則全部暫停合作。但與那些有基金從業(yè)資格證且掛靠在銷售機(jī)構(gòu)的大V的合作仍在進(jìn)行，且最近咨詢情況有所增長。