1.4萬(wàn)億外儲(chǔ)壓陣！日本擬下場(chǎng)“炒油”保匯，或與美國(guó)聯(lián)手做莊 干預(yù)油市遏制日元跌勢(shì)！為了阻止日元跌向160大關(guān)，日本財(cái)務(wù)省正考慮動(dòng)用其1.4萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備直接干預(yù)原油期貨市場(chǎng)，建立“國(guó)家級(jí)空頭”。這一計(jì)劃與白宮早些時(shí)候的言論不謀而合。

消息人士透露，面對(duì)頑固的通脹壓力和逐漸失效的傳統(tǒng)政策工具，日本政府正在考慮一項(xiàng)極具爭(zhēng)議的計(jì)劃來(lái)遏制日元跌勢(shì)：直接干預(yù)原油期貨市場(chǎng)。盡管具體細(xì)節(jié)尚未明確，但這一想法凸顯出日本政府日益加劇的挫敗感。決策者認(rèn)為能源價(jià)格的投機(jī)性飆升是導(dǎo)致日元兌美元走弱的主要原因，而貨幣寬松和口頭干預(yù)似乎已經(jīng)無(wú)法控制這一局面。

然而，分析人士甚至政府內(nèi)部的一些官員質(zhì)疑這種策略能否對(duì)遏制日元跌勢(shì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。他們大多將日元的疲軟歸因于美元的強(qiáng)勢(shì)，而不是投機(jī)性的日元做空行為。三菱日聯(lián)摩根士丹利證券的外匯策略師Shota Ryu表示：“政府必須清楚，這種影響注定是暫時(shí)的。他們很可能只是想以此來(lái)爭(zhēng)取時(shí)間，熬到中東局勢(shì)好轉(zhuǎn)?！?/p>

市場(chǎng)消息人士透露，由于中東危機(jī)導(dǎo)致能源價(jià)格暴漲，日本政府正在考慮干預(yù)原油期貨市場(chǎng)。根據(jù)該計(jì)劃，日本將動(dòng)用其高達(dá)1.4萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，通過(guò)拋售期貨合約在原油期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，以此來(lái)打壓油價(jià)。通過(guò)抑制購(gòu)買石油所需的美元需求，日本政府可以緩解日元的拋售壓力。最近，原油期貨和外匯市場(chǎng)呈現(xiàn)出聯(lián)動(dòng)趨勢(shì)，中東沖突在推高油價(jià)的同時(shí)，也提升了對(duì)美元的避險(xiǎn)需求。

日本法律允許使用外匯儲(chǔ)備在期貨市場(chǎng)建立頭寸，前提是此舉的目的是為了穩(wěn)定日元匯率。三位了解內(nèi)部討論的政府消息人士表示，政府內(nèi)部正在醞釀這一想法，但目前對(duì)其可行性尚未達(dá)成共識(shí)。其中一位消息人士表示，他質(zhì)疑在沒(méi)有其他國(guó)家聯(lián)合行動(dòng)的情況下，日本政府能否用這筆錢砸出多大水花。

這一非傳統(tǒng)舉措的出現(xiàn)，是因?yàn)闆Q策者擔(dān)心傳統(tǒng)的“買入日元”干預(yù)措施可能徒勞無(wú)功。如果中東沖突持續(xù)下去，美元需求的激增可能會(huì)削弱任何此類干預(yù)行動(dòng)的效果。財(cái)務(wù)大臣片山皋月在周二的發(fā)言中將外匯市場(chǎng)的波動(dòng)歸咎于原油期貨市場(chǎng)的投機(jī)行為，并表示日本政府決心采取徹底的行動(dòng)來(lái)支撐日元。

目前尚不清楚日本可能會(huì)在哪個(gè)國(guó)際平臺(tái)上進(jìn)行干預(yù)，當(dāng)局有三個(gè)選擇：一是交易WTI原油期貨的紐約商品交易所（NYMEX），二是交易布倫特原油的洲際交易所（ICE），三是作為亞洲基準(zhǔn)的迪拜期貨交易所。另一位消息人士稱，與外匯干預(yù)一樣，此類操作可以在任何平臺(tái)上進(jìn)行。

任何此類舉措都將是在日本決定部分釋放其石油儲(chǔ)備之后進(jìn)行的。此前，日本協(xié)同國(guó)際能源署（IEA）并自主釋放儲(chǔ)備，以緩解已開始波及終端用戶的供應(yīng)中斷問(wèn)題。但分析人士對(duì)此持懷疑態(tài)度。駐東京的咨詢公司Yuri Group的首席執(zhí)行官Yuriy Humber表示，政府的策略首要目標(biāo)很可能是為了抑制短期波動(dòng)，但想要通過(guò)金融手段擺脫實(shí)體現(xiàn)貨石油的沖擊是不可能的。如果官員們希望干預(yù)產(chǎn)生影響，就必須與實(shí)體石油的流入同步進(jìn)行，而且最理想的情況是，這應(yīng)該是一項(xiàng)國(guó)際合作。

美國(guó)也在考慮涉及原油期貨市場(chǎng)的潛在行動(dòng)，但白宮當(dāng)時(shí)并沒(méi)有做出最終決定。美國(guó)財(cái)政部沒(méi)有回應(yīng)置評(píng)請(qǐng)求。一個(gè)痛點(diǎn)是，如果油價(jià)繼續(xù)走高，持有大量空頭頭寸可能會(huì)造成虧損。悉尼IG的市場(chǎng)分析師Tony Sycamore認(rèn)為，日本至少需要花費(fèi)100億至200億美元，其效果才能顯現(xiàn)出來(lái)。他認(rèn)為無(wú)論日本是單干還是與其他國(guó)家聯(lián)手，這都沒(méi)有任何意義，解決所有這些問(wèn)題的關(guān)鍵在于打通霍爾木茲海峽。