由于中東戰(zhàn)爭加劇了通脹憂慮，給經(jīng)濟前景蒙上陰影，3月份美國消費者信心降幅超出預期，降至三個月以來的最低水平。美國密歇根大學公布的數(shù)據(jù)顯示，3月消費者信心終值降至53.3，低于此前的55.5，為去年12月以來最低水平，預期值為54。

此次消費者信心下滑在不同政治立場和年齡群體中均有體現(xiàn)，其中中高收入人群以及持有股票的消費者降幅尤為明顯。持續(xù)一個月的美以對伊戰(zhàn)爭已推動油價上漲逾30%，投資者密切關注戰(zhàn)事何時結束的跡象。美國總統(tǒng)特朗普表示，政府正在與伊朗進行談判。

美國汽車協(xié)會(AAA)的數(shù)據(jù)顯示，零售汽油價格已上漲了1美元，平均達到每加侖3.98美元；與此同時，標普500指數(shù)已下跌約6.7%。盡管消費者信心與實際消費之間的相關性較弱，但汽油價格上漲與股市下跌疊加勞動力市場停滯，可能削弱消費能力，從而拖累經(jīng)濟增長。當前消費支出的主力仍是高收入家庭，其支出主要依賴于較為穩(wěn)健的財富水平。

Nationwide金融市場經(jīng)濟學家Oren Klachkin表示，預計消費者信心走弱將疊加實際購買力下降和財富效應減弱的拖累，使第二季度消費增長進一步放緩。調(diào)查還顯示，短期經(jīng)濟前景指標大幅下降14%，未來一年個人財務預期指標下降10%；相比之下，長期預期的下降幅度較為溫和。

密歇根大學消費者調(diào)查主任Joanne Hsu表示，這些數(shù)據(jù)表明目前消費者可能認為近期的不利因素不會長期持續(xù)。但如果伊朗沖突演變?yōu)殚L期局勢，或能源價格上漲傳導至整體通脹，這種預期可能會發(fā)生變化。華爾街股市周五延續(xù)跌勢，標普500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)均跌至六個多月低點。美元對一籃子貨幣基本持穩(wěn)，美國國債收益率走勢分化。

調(diào)查顯示，消費者對未來一年通脹的預期從3月初及2月的3.4%升至本月的3.8%；而未來五年的通脹預期則從上月的3.3%小幅降至3.2%。美聯(lián)儲本月將基準利率維持在3.50%至3.75%區(qū)間。在隨利率決議一同發(fā)布的最新預測中，決策者預計通脹將上升，并且今年僅會進行一次降息。

Brean Capital首席經(jīng)濟顧問John Ryding表示，目前來看，高油價對通脹的影響仍被認為是暫時性的，但初步預計4月數(shù)據(jù)中一年期通脹預期可能升至4%以上。從美聯(lián)儲角度看，多數(shù)政策委員可能會據(jù)此認為應維持利率不變。消費支出約占美國經(jīng)濟的三分之二，更受勞動力市場狀況影響；具體而言，取決于裁員是否異常增加。盡管過去一年就業(yè)增長乏力，但申領失業(yè)救濟金的新申請人數(shù)仍處于歷史低位。自2023年中期以來，工資增長已超過通脹。

這意味著美國人仍有能力繼續(xù)消費，直到他們無力消費為止。若裁員急劇增加，疊加當前找工作已變得更加困難的現(xiàn)實，可能迫使美國人削減支出。但若美伊戰(zhàn)爭持續(xù)數(shù)月，經(jīng)濟前景可能迅速惡化，引發(fā)下行螺旋：股市下跌導致支出減弱，最終陷入衰退。