創(chuàng)新藥三大利好來襲市場爆發(fā)在即

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2026-04-01 16:22:59 東方財富網(wǎng)

周一，創(chuàng)新藥概念表現(xiàn)活躍，三生國健大漲近14%，塞力醫(yī)療、聯(lián)環(huán)藥業(yè)等多股漲停。未來五年創(chuàng)新藥市場規(guī)模預計突破2萬億元。

據(jù)國家藥監(jiān)局消息，今年前三個月，我國創(chuàng)新藥對外授權交易總額超過600億美元，接近2025年全年的一半。截至3月27日，2026年已批準10款創(chuàng)新藥，其中2款為進口，8款為國產(chǎn)，我國創(chuàng)新藥取得歷史性突破，保持了良好的發(fā)展勢頭和潛力。2025年，中國全年批準創(chuàng)新藥76個，創(chuàng)歷史新高，當年共達成157起對外授權交易事件，首付款達70億美元，總金額約1357億美元，較2024年實現(xiàn)翻倍增長。

創(chuàng)新藥BD（商務拓展）是藥企通過買賣、合作等方式，在全球范圍內(nèi)整合創(chuàng)新藥資源、實現(xiàn)商業(yè)價值最大化的核心業(yè)務模式。創(chuàng)新藥對外授權交易（Licensing-out）是BD的重要組成部分之一。根據(jù)醫(yī)藥魔方和東吳證券的測算，2024年中國創(chuàng)新藥市場規(guī)模（院內(nèi)銷售+院外銷售+BD首付款和里程碑）近5500億元人民幣，2025至2027年依靠BD收入迎來爆發(fā)，預計2030年中國創(chuàng)新藥市場規(guī)模將突破2萬億元人民幣，復合增速為24.1%。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，2025年年報凈利潤增長超20%，且2026年機構一致預測凈利潤增長的企業(yè)總計有21家。上海誼眾排名第一，25年年報凈利潤增長超800%；科興制藥排名第二，25年年報凈利潤增長超400%。海能技術、榮昌生物、微芯生物、百濟神州-U、成都先導、泰格醫(yī)藥、鍵凱科技等個股25年年報凈利潤增長率在222%至100%之間不等。

值得注意的是，3月下旬起，恒瑞醫(yī)藥和中國生物制藥等國內(nèi)制藥巨頭發(fā)布2025年財報信息顯示，創(chuàng)新藥部分（不含BD）實現(xiàn)快速增長，百濟神州、諾誠健華、榮昌生物等biotech公司實現(xiàn)業(yè)績大幅扭虧，創(chuàng)新藥的發(fā)展模式已經(jīng)從單純依靠融資驅動變?yōu)楫a(chǎn)品商業(yè)化+研發(fā)出海授權+融資的綜合驅動方式。

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