新興市場資產(chǎn)或迎2020年來最差月度中東沖突拖累表現(xiàn)(2)

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2026-04-01 18:11:30 第一財經(jīng)

稍早，貨幣市場幾乎完全消化了美聯(lián)儲加息的預期，但此后逐漸減少相關押注。截至上周五，市場押注今年加息的概率已降至不足50%。摩根大通策略師團隊在報告中寫道，美聯(lián)儲已轉至“傾向于抵消衰退風險，如果油價沖擊加劇，其立場可能會更加鴿派”。

TT國際資產(chǎn)管理公司新興市場債務主管桑博爾表示，“市場對新興市場資產(chǎn)的風險定價有誤”。他們近期已經(jīng)開始抄底新興市場信貸和本地債券，包括增持波蘭和捷克本幣債券，以及以美元計價的委內瑞拉和黎巴嫩證券。聯(lián)博的新興市場債務主管迪克萊門蒂也表示，最初中東沖突的沖擊會引發(fā)通脹，但持續(xù)時間越長，供給沖擊演變?yōu)樾枨笃茐牡目赡苄跃驮礁?。因此，跌幅最大的新興市場已存在買入機會。

新興市場基本面改善以及需要分散投資非美資產(chǎn)的需求，也是機構仍堅定長期看好新興市場資產(chǎn)的原因。譚思德稱，年初建議客戶投資新興市場，無論是股票、債券還是貨幣。從長遠來看，預計中東局勢會在某個時候有所改善。因此，新興市場資產(chǎn)仍然具有一些非常有趣的特點。新興市場經(jīng)濟體央行可能會重啟降息周期。觀察新興市場債券市場，特別是投資級債券市場，會發(fā)現(xiàn)這些經(jīng)濟體的公司杠桿率通常低于美國，而且利差也比美國更優(yōu)惠。此外，從有形資產(chǎn)將更受歡迎的角度來評估，比如關鍵礦產(chǎn)和金屬，許多新興市場經(jīng)濟體都生產(chǎn)這些特定礦產(chǎn)和金屬。在未來某個時候，投資新興市場將會再次變得很有吸引力，繼續(xù)持有新興市場多頭頭寸仍然是明智之舉。

他強調，中國市場在此次沖突中展現(xiàn)出了極強的韌性，這點非常值得關注。同時，投資者也必須區(qū)分市場中哪些部分在增長，哪些部分增長緩慢。科技、可再生能源和人工智能（AI）領域正在發(fā)生令人印象深刻的變化。中國AI公司還被要求開放模型，以便能夠迅速應用于工業(yè)領域，這是真正閃耀的領域，也是持續(xù)增長且值得投資的領域。

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(責任編輯：zhangxiaohua)

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