A股三大指數(shù)周四集體回調(diào)，滬指險(xiǎn)守3900點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)均跌超2%。截至收盤，滬指跌0.74%，收?qǐng)?bào)3919.29點(diǎn)；深證成指跌1.60%，收?qǐng)?bào)13486.94點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.31%，收?qǐng)?bào)3172.65點(diǎn)。滬深京三市成交額18580億元，較昨日縮量1671億元。

行業(yè)板塊多數(shù)收跌，石油石化、醫(yī)藥商業(yè)、能源金屬板塊漲幅居前，貴金屬、元件、通信服務(wù)、小金屬、半導(dǎo)體、廣告營(yíng)銷、玻璃玻纖板塊跌幅居前。亞太市場(chǎng)方面，日韓股市集體收跌，日經(jīng)225指數(shù)收跌2.4%，報(bào)52,463.27點(diǎn)；韓國(guó)KOSPI指數(shù)收跌4.5%，報(bào)5,234.05點(diǎn)。

盤面上，醫(yī)藥板塊逆勢(shì)拉升，津藥藥業(yè)、雙鷺?biāo)帢I(yè)、北大醫(yī)藥、益佰制藥漲停。油氣股表現(xiàn)活躍，中油工程、和順石油、博匯股份、貝肯能源、藍(lán)焰控股漲停。下跌方面，算力租賃概念集體調(diào)整，群興玩具、優(yōu)刻得、利通電子等多股大跌。市場(chǎng)超4300只個(gè)股下跌。

巨豐投顧認(rèn)為，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)明顯分化，成交量小幅萎縮，進(jìn)入存量博弈階段。外圍黑天鵝事件尚未平息，A股走勢(shì)仍將反復(fù)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注前期熱門行業(yè)龍頭回調(diào)后的低吸機(jī)會(huì)。從長(zhǎng)期趨勢(shì)來看，在政策刺激下，A股與經(jīng)濟(jì)有望同步出現(xiàn)向上的拐點(diǎn)。具體投資方向上，建議關(guān)注維持高景氣度的半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、人工智能、機(jī)器人、商業(yè)航天等領(lǐng)域的增量機(jī)會(huì)。

中信證券指出，AI顛覆美股互聯(lián)網(wǎng)敘事短期過度演繹，消費(fèi)場(chǎng)景下AI體驗(yàn)增量有限、AI替代存在成本約束、模型公司本身有能力邊界，因此AI與現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)更可能是合作而非替代關(guān)系，部分優(yōu)質(zhì)公司被明顯錯(cuò)殺。建議聚焦具備物理世界鏈接、強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、數(shù)據(jù)與算法積累以及優(yōu)質(zhì)內(nèi)容IP等AI時(shí)代競(jìng)爭(zhēng)壁壘的公司，同時(shí)尋找需求隨AI滲透而擴(kuò)張的方向。

華泰證券分析，霍爾木茲海峽管控逾月，石油斷供引發(fā)亞洲石化產(chǎn)業(yè)鏈普遍降負(fù)，成本抬升及供給收緊推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格普漲。國(guó)際柴油及航煤價(jià)差大漲，乙烯、丙烯鏈因需求不足順價(jià)受阻，芳烴鏈則根據(jù)產(chǎn)品需求韌性不同表現(xiàn)分化。亞洲各國(guó)因石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備水平及替代能源差異而面臨不同風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。與此同時(shí)，行業(yè)資本開支收縮與碳雙控將推動(dòng)供給格局優(yōu)化，此次斷供有望加速亞洲石化行業(yè)格局優(yōu)化。隨著后續(xù)局勢(shì)不確定性下降，下游補(bǔ)庫(kù)需求釋放，有望帶動(dòng)化工品盈利改善。長(zhǎng)期來看，此次事件將加速我國(guó)能源自主可控的戰(zhàn)略步伐，預(yù)計(jì)現(xiàn)代煤化工、綠氫、新能源等石油需求替代路線的發(fā)展進(jìn)程有望加速，從而逐步降低對(duì)進(jìn)口油氣的依賴。