自2015年起，存貸比不再作為國(guó)內(nèi)監(jiān)管對(duì)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的硬性指標(biāo)。然而，銀行業(yè)息差持續(xù)承壓，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯逐漸從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向降本增效，存貸比偏高可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)壓力正引起更多關(guān)注。

截至2025年末，華夏銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行的存貸比均在100%以上，并且連續(xù)多年處于高位。相比之下，國(guó)有四大行存貸比最高為91%左右，股份行中招商銀行存貸比僅為73.79%。盡管存貸比對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的指示意義已經(jīng)有限，但在低息差時(shí)代，負(fù)債端低成本存款越來越向結(jié)算行集中，資產(chǎn)端也更考驗(yàn)銀行投資賺錢的平滑能力，存貸比的觀察意義進(jìn)一步上升。

WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，已經(jīng)披露年報(bào)的22家上市銀行中，共有10家存貸比超過90%，華夏銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行繼續(xù)以超過100%的存貸比居于行業(yè)前列。隨著貸款增速整體回落，去年多數(shù)銀行存貸比有所下行。但上述4家股份行的存貸比已連續(xù)多年居于1倍以上高位，其中興業(yè)銀行維持時(shí)間最短，也有5年時(shí)間；一直領(lǐng)先的華夏銀行，2021年末存貸比一度超過116%。光大銀行近年來存貸比也一路攀升，從不足90%升至去年末的98.77%。中信銀行和平安銀行存貸比在2021年至2023年期間一直高居100%以上，最近兩年逐步回落，去年末分別為96.91%和94.64%。

存貸比可以監(jiān)測(cè)商業(yè)銀行“以存款養(yǎng)貸款”的程度以及由此反映出的負(fù)債端壓力，過去也是觀察銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，監(jiān)管曾設(shè)定75%的上限。自2015年起，存貸比由監(jiān)管指標(biāo)調(diào)整為監(jiān)測(cè)指標(biāo)，不再設(shè)有硬性達(dá)標(biāo)線。多位券商分析師表示，隨著銀行資金來源更加多元化和監(jiān)管要求對(duì)標(biāo)國(guó)際逐步優(yōu)化，存貸比已經(jīng)不是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)層面的重點(diǎn)關(guān)注指標(biāo)，一般只要幾項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)處于合理區(qū)間即被視為流動(dòng)性“問題不大”。

目前，我國(guó)商業(yè)銀行在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面適用“5項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)+多項(xiàng)監(jiān)測(cè)指標(biāo)”。監(jiān)管指標(biāo)中，流動(dòng)性覆蓋率（LCR）是最受關(guān)注的核心指標(biāo)之一。截至2025年末，9家上市股份行中，LCR最高為招商銀行（220.3%），最低為平安銀行（132.87%），距離100%的達(dá)標(biāo)線均有安全空間。幾家存貸比偏高的股份行中，除興業(yè)、華夏外，去年LCR都有不同程度下降，中信銀行（-73.91個(gè)百分點(diǎn)）、民生銀行（-26.39個(gè)百分點(diǎn)）、浦發(fā)銀行（-12.27個(gè)百分點(diǎn)）降幅最大。去年末，除平安外，民生LCR也不足140%，低于行業(yè)平均水平。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年以來，我國(guó)銀行業(yè)存貸比（境內(nèi)口徑）從75%以下逐步提升，最近兩年穩(wěn)定在80%左右，2025年四季度為80.08%。流動(dòng)性覆蓋率方面，去年四季度行業(yè)水平為157.99%。

招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼表示，存貸比高低一方面與信貸投放節(jié)奏有關(guān)，另一方面則反映了負(fù)債端資金結(jié)構(gòu)特點(diǎn)。從資金來源角度，在貸款投放不大幅加快甚至普遍在放緩的背景下，存貸比偏高往往被視為一般性存款來源不足，可能需要尋找更多高成本的其他負(fù)債（如同業(yè)、發(fā)債等）來彌補(bǔ)缺口。負(fù)債結(jié)構(gòu)直接關(guān)系到付息率水平和成本壓降難度。一般性存款尤其活期存款更具成本優(yōu)勢(shì)，這樣的資金占比越高成本更低，反之則息差壓力更大。當(dāng)下存貸比的觀察意義上升，因?yàn)榇婵罘植荚絹碓较蚪Y(jié)算行集中，國(guó)有大行和招商銀行、寧波銀行等頭部股份行、城商行將更有優(yōu)勢(shì)。

記者根據(jù)年報(bào)梳理發(fā)現(xiàn)，2025年，9家上市股份行的凈息差前三位分別是招商銀行（1.87%）、平安銀行（1.78%）、興業(yè)銀行（1.71%），浦發(fā)銀行（1.42%）、民生銀行（1.4%）、光大銀行（1.4%）凈息差在同業(yè)中墊底。最近兩年，平安銀行（-60BP）、浙商銀行（-41BP）、光大銀行（-34BP）凈息差降得最狠。各行息差承壓的主要因素因資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)而異。不過，從負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，幾家存貸比偏高、息差壓力更大的股份行對(duì)同業(yè)資金等存款外的資金來源普遍更為依賴。招商銀行在負(fù)債結(jié)構(gòu)上的優(yōu)勢(shì)其他銀行依然難以企及，該行一般性存款占比超過80%。在多數(shù)股份行存款占比維持在60%以上的情況下，興業(yè)銀行、華夏銀行分別以59.14%、55.55%存款占比墊底，民生銀行、浦發(fā)銀行的存款占比也較為靠后。相對(duì)應(yīng)的是，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行對(duì)同業(yè)負(fù)債的依賴度明顯更高，去年末三者同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)存拆放款項(xiàng)合計(jì)占比分別達(dá)到25.3%、22.46%、20.04%。同期，招商銀行這項(xiàng)資金占比僅為10.65%。銀行另一個(gè)重要的資金來源是發(fā)債。截至2025年末，應(yīng)付債券（包括同業(yè)存單、一般金融債、二級(jí)資本債等）在負(fù)債中占比最高的是光大銀行，超過20%；浙商銀行、華夏銀行、民生銀行債券占比也在14%以上。同業(yè)存單使用率也在一定程度上反映銀行的資金松緊程度。企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示，去年招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行同業(yè)存單使用率分別為1.86%、37.28%、40.76%，而光大銀行、民生銀行、華夏銀行、中信銀行額度使用率分別為93.65%、79.11%、66.23%、63.95%。

由于資金定價(jià)的差異，過去一般性存款占比更高往往帶來更大的成本優(yōu)勢(shì)，同業(yè)資金和發(fā)債比例越高則越容易削弱這一優(yōu)勢(shì)。不過，也要看具體情況。比如，在行業(yè)凈息差普遍下行的情況下，去年民生銀行的凈息差逆勢(shì)上行了0.01個(gè)百分點(diǎn)，浦發(fā)銀行也維持住了1.42%的水平。記者梳理年報(bào)發(fā)現(xiàn)，同業(yè)存款定價(jià)是關(guān)鍵影響因素。自2024年下半年同業(yè)自律規(guī)范收緊以來，銀行同業(yè)存款付息率均有明顯下行趨勢(shì)。民生銀行年報(bào)顯示，去年該行存款平均成本率是1.74%，較2024年下降40BP；同期，同業(yè)存款平均成本率則下降了58BP，從2.29%降至1.71%，罕見地低于一般存款成本。不過，一般存款成本低于同業(yè)及發(fā)債成本仍是常態(tài)，關(guān)鍵要看高成本定期存款和低成本活期存款的比重。去年，股份行存款成本壓降幅度均在30BP以上，其中平安銀行和民生銀行降幅超過40BP。期末，存款平均成本率最高的是光大銀行的1.81%，最低為招商銀行的1.17%，首尾差了64BP。定期存款仍是各行存款主要的構(gòu)成。去年末，浙商銀行定存占比接近75%，平安銀行、民生銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行定存比例也在60%以上。而同期，招商銀行活期存款占比達(dá)到51%，定存占比僅為49%，成本壓力立見高下。從具體定價(jià)來看，多數(shù)銀行對(duì)公存款平均成本率低于個(gè)人存款平均成本率。去年末數(shù)據(jù)顯示，浙商銀行公司存款占比超過80%，中信銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行對(duì)公存款占比也接近7成，但由于它們的定期占比普遍更高，在一定程度上削弱了成本優(yōu)勢(shì)。